大幅溢價(jià)入股中國(guó)民營(yíng)煉化龍頭榮盛石化、實(shí)質(zhì)性重啟盤(pán)錦煉廠項(xiàng)目，全球最大石油生產(chǎn)商沙特國(guó)家石油公司(沙特阿美，Saudi Aramco)接連在華放大招，由此獲得的是長(zhǎng)期原油供應(yīng)訂單和穩(wěn)定的下游化工品市場(chǎng)。
受沙特阿美戰(zhàn)投入股及盤(pán)錦項(xiàng)目影響，3月28日榮盛石化和華錦股份開(kāi)盤(pán)漲停，同為民營(yíng)煉化巨頭的恒力石化、桐昆股份、恒逸石化、新鳳鳴等大漲。
沙特阿美擁有遠(yuǎn)超其他國(guó)際石油巨頭的油氣資源，以及全球最低的原油生產(chǎn)成本。連日來(lái)該公司在世界頭號(hào)原油市場(chǎng)中國(guó)的一系列最新舉動(dòng)，背后是中沙能源合作的升級(jí)擴(kuò)圍及其通過(guò)投資鎖定原油出口渠道的長(zhǎng)期戰(zhàn)略意圖。數(shù)據(jù)顯示，2022年沙特原油產(chǎn)量為1052.39萬(wàn)桶/天，占全球原油產(chǎn)量的14.12%，沙特阿美原油產(chǎn)量占沙特原油總產(chǎn)量的99%以上。
互補(bǔ)聯(lián)姻，溢價(jià)近九成入股榮盛石化
榮盛石化股份有限公司3月27日公告，控股股東浙江榮盛控股集團(tuán)有限公司當(dāng)天與沙特阿美全資子公司AOC簽署《股份買(mǎi)賣協(xié)議》，約定榮盛控股將其所持有的榮盛石化1,012,552,501股(占截至協(xié)議簽署之日公司總股本的10%加一股股份)股份以24.3元/股的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給AOC，對(duì)價(jià)總額約為246億元。轉(zhuǎn)讓后，榮盛控股在榮盛石化的持股比例將從61.46%降至51.46%。
這一轉(zhuǎn)讓價(jià)格較榮盛石化27日當(dāng)天的收盤(pán)價(jià)12.91元/股溢價(jià)超88%。本次股份轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)的支付方式為現(xiàn)金支付，資金來(lái)源為AOC自有資金。買(mǎi)方于交割日一次性向賣方付款。
根據(jù)沙特阿美披露的信息，該交易預(yù)計(jì)將于2023年底完成，并有待監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)。
該交易雙方均大有來(lái)頭。
榮盛石化是中國(guó)民營(yíng)石化龍頭企業(yè)之一，運(yùn)營(yíng)著全球最大的單體煉廠浙江石油化工有限公司(下稱浙石化)4000萬(wàn)噸煉化一體化項(xiàng)目，是中國(guó)以及亞洲重要的聚酯、新能源材料、工程塑料和高附加值聚烯烴的生產(chǎn)商，擁有全球最大的PTA、PX等化工品產(chǎn)能，同時(shí)在聚乙烯、聚丙烯、PET、EVA、ABS 等多個(gè)產(chǎn)品的產(chǎn)能上位居全球前列。長(zhǎng)期穩(wěn)居全球最大石油生產(chǎn)商地位的沙特阿美2019年在沙特證券交易所上市，截至3月23日其市值約為7.07萬(wàn)億沙特里亞爾(約等于1.88萬(wàn)億美元)。
同時(shí)，榮盛石化及其子公司將與沙特阿美、阿美貿(mào)易新加坡公司在原料、成品油、化工產(chǎn)品、原油儲(chǔ)存及技術(shù)分享等領(lǐng)域開(kāi)展全方面的協(xié)商與合作，基于一項(xiàng)已簽署的長(zhǎng)期銷售協(xié)議，沙特阿美將向浙石化日供48萬(wàn)桶阿拉伯原油。
據(jù)澎湃新聞了解，浙石化的煉化一體化項(xiàng)目每天可加工80萬(wàn)桶原油。也就是說(shuō)，沙特阿美的供應(yīng)量將占其總原油加工量的六成。
上述原油采購(gòu)協(xié)議的初始固定期限為20年，后續(xù)以5年為期延長(zhǎng)，除非根據(jù)協(xié)議約定另行終止。
2022年至今，沙特阿美均是榮盛石化最大的原油供應(yīng)商，去年雙方交易金額在榮盛石化同類交易中占比21%，達(dá)到603億元。
榮盛石化稱，公司業(yè)務(wù)的主要原材料是原油，需要穩(wěn)定的供給，為滿足產(chǎn)品生產(chǎn)需求，公司每年需要向包括沙特阿美在內(nèi)的國(guó)際原油供應(yīng)商進(jìn)口大量的原油等原材料。但此前雙方已達(dá)成并執(zhí)行的采購(gòu)合同期限較短，到期后需要經(jīng)常性續(xù)簽新的采購(gòu)合同;由于煉化一體化企業(yè)大規(guī)模運(yùn)營(yíng)的特征，生產(chǎn)過(guò)程中任何原材料供應(yīng)的中斷都將嚴(yán)重影響持續(xù)運(yùn)營(yíng)，并對(duì)公司運(yùn)營(yíng)效率和盈利能力產(chǎn)生顯著影響，因此穩(wěn)定的原油供應(yīng)對(duì)于公司持續(xù)發(fā)展具有顯著的重要性和商業(yè)意義。
雙方的全方位合作之于沙特阿美的戰(zhàn)略意義同樣顯著。
該公司一方面需要原油產(chǎn)品的穩(wěn)定銷售市場(chǎng)，另一方面也正在加速推進(jìn)下游化工品領(lǐng)域的全球布局，包括在中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)中投資煉化一體化及化工品項(xiàng)目，不斷開(kāi)拓在下游化工品市場(chǎng)的發(fā)展路徑，以提升其原油產(chǎn)品的最終附加值和整體盈利空間。“此輪合作體現(xiàn)了沙特阿美對(duì)中國(guó)的長(zhǎng)期承諾以及對(duì)中國(guó)石化行業(yè)基本面的信心。這是沙特阿美在關(guān)鍵市場(chǎng)中的一項(xiàng)重要收購(gòu)，支持我們不斷增長(zhǎng)的信念，助推我們的原油化工戰(zhàn)略。同時(shí)，合作還承諾為中國(guó)最為重要的煉廠之一提供可靠必需的原油供給。”沙特阿美下游業(yè)務(wù)常務(wù)副總裁穆罕默德?卡塔尼表示。
沙特阿美稱，浙石化經(jīng)營(yíng)著國(guó)際上最優(yōu)質(zhì)的化工資產(chǎn)。實(shí)際上早在2018年，沙特阿美就曾透露擬入股浙石化煉化一體化項(xiàng)目。但近幾年國(guó)際石油市場(chǎng)劇烈波動(dòng)，導(dǎo)致此舉被擱置。直至此番高溢價(jià)入股榮盛石化，沙特阿美得以與浙石化項(xiàng)目形成深度綁定。
投建盤(pán)錦大型煉油化工一體化聯(lián)合裝置，2026年投入全面運(yùn)營(yíng)
宣布入股榮盛石化的前一天，沙特阿美還與北方工業(yè)集團(tuán)、盤(pán)錦鑫誠(chéng)實(shí)業(yè)集團(tuán)簽署最終協(xié)議，將在中國(guó)東北地區(qū)投資建設(shè)一座大型煉油化工一體化聯(lián)合裝置。沙特阿美總裁兼首席執(zhí)行官阿敏·納瑟爾3月26日在中國(guó)發(fā)展高層論壇上宣布，在遼寧盤(pán)錦投資重大精細(xì)化工項(xiàng)目。據(jù)澎湃新聞了解，該項(xiàng)目同樣受到油氣價(jià)格跌宕起伏的影響，已延宕多年。
這一精細(xì)化工及原料工程項(xiàng)目總投資837億元，位于遼寧省盤(pán)錦市遼濱沿海經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)，實(shí)施主體是華錦阿美石油化工有限公司。該公司由沙特阿美、北方工業(yè)集團(tuán)與盤(pán)錦鑫誠(chéng)實(shí)業(yè)集團(tuán)共同出資設(shè)立，三方持股比例分別為30%、51%和19%。合資公司包括一座日加工能力為30萬(wàn)桶的煉油廠和一座年產(chǎn)165萬(wàn)噸乙烯和200萬(wàn)噸對(duì)二甲苯的化工廠。
在獲得所需的行政批準(zhǔn)后，上述項(xiàng)目將于2023年第二季度開(kāi)工建設(shè)，預(yù)計(jì)在2026年投入全面運(yùn)營(yíng)，沙特阿美將為其供應(yīng)最多21萬(wàn)桶/日的原油。
與榮盛石化的供銷協(xié)議加上盤(pán)錦大型煉油化工聯(lián)合裝置的落地，將使得沙特阿美將其原油供應(yīng)提高到69萬(wàn)桶/日。
盤(pán)錦項(xiàng)目此前經(jīng)歷一波多折。這一精細(xì)化工及原料工程項(xiàng)目于2011年3月啟動(dòng)，2014年被列入《國(guó)務(wù)院關(guān)于近期支持東北振興若干重大政策措施的意見(jiàn)》，成為國(guó)家東北振興重點(diǎn)項(xiàng)目。
早在2017年5月，華錦股份公告，公司實(shí)際控制人中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)公司與沙特阿美、盤(pán)錦鑫誠(chéng)實(shí)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司簽署聯(lián)合開(kāi)發(fā)協(xié)議，共同開(kāi)發(fā)建設(shè)“中國(guó)兵器精細(xì)化工及原料工程”項(xiàng)目。2019年上半年，華錦阿美石油化工有限公司成立，沙特阿美持股35%。
按照最初計(jì)劃，盤(pán)錦項(xiàng)目的總投資額超過(guò)百億美元。但此后新冠疫情暴發(fā)令石油市場(chǎng)動(dòng)蕩不已，沙特阿美的財(cái)務(wù)狀況亦遭受重?fù)簦P(pán)錦項(xiàng)目陷入停滯，甚至一度傳出考慮退出該項(xiàng)目。直至2022年2月，沙特阿美重啟在中國(guó)合資建煉油廠的磋商。
2022年，受原油價(jià)格走強(qiáng)、銷量增加和成品油利潤(rùn)率提高等因素影響，沙特阿美2022年凈利潤(rùn)1611億美元，同比增長(zhǎng)46.5%，創(chuàng)歷史新高。而在油價(jià)大跌的2019年，沙特阿美的凈利潤(rùn)為882億美元。
3月26日，沙特阿美還與廣東省簽署合作備忘錄。備忘錄提出在多個(gè)領(lǐng)域探索投資機(jī)會(huì)的合作框架，包括能源合作、研究與創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目、金融合作、人才交流等方面。阿敏·納瑟爾表示，沙特阿美作為最大的原油生產(chǎn)公司和世界領(lǐng)先的煉油和化工公司，與廣東在石化領(lǐng)域、新材料和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域合作空間廣闊，愿意加強(qiáng)石化、氫能源、氨能源等方面合作。
在下游，沙特阿美在華已有布局還包括與中石化集團(tuán)的合資企業(yè)福建聯(lián)合石化、中石化森美(福建)石油公司。
去年12月公布的中華人民共和國(guó)和沙特阿拉伯王國(guó)聯(lián)合聲明顯示，在能源方面，雙方強(qiáng)調(diào)，加強(qiáng)能源合作是兩國(guó)重要戰(zhàn)略伙伴關(guān)系的體現(xiàn)。沙特石油資源豐富，中國(guó)有廣闊的市場(chǎng)，雙方提及兩國(guó)石油貿(mào)易規(guī)模及良好合作基礎(chǔ)，推進(jìn)并鞏固雙方在石油領(lǐng)域的合作符合中沙共同利益。雙方強(qiáng)調(diào)全球石油市場(chǎng)穩(wěn)定的重要性，中國(guó)歡迎沙特在支持全球石油市場(chǎng)平衡穩(wěn)定方面發(fā)揮的作用，歡迎沙特作為中國(guó)原油的主要可靠來(lái)源國(guó)。雙方一致同意共同探索石化領(lǐng)域的投資機(jī)遇，開(kāi)發(fā)石油轉(zhuǎn)石化技術(shù)領(lǐng)域富有前景的項(xiàng)目，加強(qiáng)在電力、光伏、風(fēng)能等可再生能源來(lái)源及相關(guān)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、碳?xì)浠衔锏膭?chuàng)新利用、能效、能源產(chǎn)品及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈本土化等領(lǐng)域和項(xiàng)目上的合作，加強(qiáng)在和平利用核能領(lǐng)域的合作，以及在人工智能、能源產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新等現(xiàn)代技術(shù)開(kāi)發(fā)領(lǐng)域的合作。
