國家概況
一、整體概況
南非共和國(以下簡稱“南非”)位于非洲大陸最南端，國土總面積121.9萬km2，世界排名第25位。南非全國分為9個省，3個行政首都，分別為比勒陀利亞、立法首都開普敦和司法首都布隆方丹，官方語言為英語。
由于人種多樣性，南非素有“彩虹之國”的美稱。據(jù)南非統(tǒng)計局最新人口統(tǒng)計，全國總?cè)丝跒?652萬。人種有黑人(81%)、白人(9%)、有色人和亞裔人。15歲以下和60歲以上人口分別占29.6%和8.1%，居民多信奉基督教。
南非實行多黨民主制，主要政黨有非國大、民主聯(lián)盟等。1994年種族隔離結(jié)束后，曼德拉成為該國首位黑人總統(tǒng)，被尊稱為“南非國父”。目前南非總統(tǒng)拉馬福薩來自非國大，任期為2019-2024年。
二、能源資源稟賦
南非富煤、多風光，水資源貧乏，油氣主要依賴進口。南非是世界煤炭大國，產(chǎn)量在世界占第8位，出口量占第3位，煤炭資源量居非洲各國首位，煤田
多位于南非東北部區(qū)域。南非100m高處平均風速約7m/s，東南沿海地區(qū)風力資源尤其豐富。內(nèi)陸光照資源豐富，水平面總輻射量約2157kW·h/m2/年，相當于國內(nèi)一類地區(qū)水平。
三、投資環(huán)境概況
1.政治穩(wěn)中向暖
南非是G20、金磚國家、東南非共同體等70多個組織成員國。2022年初，習近平主席在同南非總統(tǒng)拉馬福薩通電話時指出，中南兩國有著“同志加兄弟”的特殊友好關系。雙方將加緊落實中非合作論壇“九項工程”和《中南十年合作戰(zhàn)略規(guī)劃》，中方也將鼓勵中國企業(yè)赴南非開展投資合作，助力南非實現(xiàn)“新投資倡議”發(fā)展目標。
2.貿(mào)易持續(xù)強勁
截至2021年10月，南非政府外匯儲備436.3億美元。南非是非洲貿(mào)易大國，貿(mào)易額居非洲之首，占非洲貿(mào)易總額的20%以上。中國連續(xù)12年成為南非最大貿(mào)易伙伴，南非連續(xù)11年成為中國在非最大貿(mào)易伙伴。
3.新冠疫情過后，信用評級有望上調(diào)
截至2021年10月，中國出口信用保險公司對南非主權(quán)信用評級為中等，國家風險水平評級為中等偏低。惠譽對南非主權(quán)信用評級為BB，展望負面;穆迪為Ba2，展望為負面;標普為BB-，展望為穩(wěn)定。
長期來看，南非投資環(huán)境整體向好，借助金磚國家、新開發(fā)銀行、中非合作論壇和中非發(fā)展基金等平臺，中南合作漸入佳境。
總體電力市場分析
一、政府管理機構(gòu)
南非電力行業(yè)主管部門主要包括國家能源部和國家能源監(jiān)管局。能源部負責制定行業(yè)規(guī)章制度和規(guī)劃，監(jiān)督電力項目的實施執(zhí)行，組織新能源項目的招標和管理，對獨立發(fā)電企業(yè)進行管理。國家能源監(jiān)管局負責發(fā)電商、配電商許可證頒發(fā)，以及電價管理。
二、南非國家電力公司Eskom
南非電力生產(chǎn)與供應結(jié)構(gòu)是以垂直一體化的南非國家電力公司為主體、地方及企業(yè)自備電力為補充構(gòu)成。Eskom是集發(fā)電、供電、配電為一體的國有壟斷企業(yè)，是世界第7大電力公司，運營30家電廠，供應南非95%以及全非40%的電力，在南非能源領域具有不可取代的壟斷地位。由于南非政府近年來疏忽電力設施維護和發(fā)展，爆發(fā)了大規(guī)模電力危機，且一時難以完全恢復，雖然政府緊急出臺了擴容計劃，但受金融危機和新冠疫情等因素影響，本國電力公司資金較為短缺，外國公司在投資方面較為謹慎，但同時也是進入的窗口期。
三、全國發(fā)電裝機與發(fā)電量
根據(jù)Eskom的2021年年報數(shù)據(jù)顯示，截至2021年3月31日，南非全國發(fā)電總裝機合計52550MW，其中Eskom裝機合計為46470MW，占比88%;獨立發(fā)電商(IPP)裝機合計為6080MW，占比12%，其中大部分是可再生能源。總裝機占比細分如下，煤電依然占比最高，占比73.78%;水電裝機占比6.36%;核電裝機占比3.54%;風光合計裝機占比8.85%;天然氣與柴油裝機占比6.50%。
從發(fā)電量來看，全國2021年電力供應共計2 194.23億 kW·h(2020年， 2290.92kW·h)，其中Eskom發(fā)電量占比92%，IPP發(fā)電量占比6%，從鄰國進口電量4%。2021年發(fā)電量中，Eskom煤電發(fā)電占比依然最大，占總發(fā)電量的91%(2020年占比90%)，核電發(fā)電量占比5%(2020年占比6%)，由此看出南非整個國家的電力來源絕大部分依然依賴煤炭，這在短期內(nèi)很難絕對扭轉(zhuǎn)。
四、可再生能源發(fā)展歷程
1.可再生能源獨立發(fā)電商(REIPPPP)公開招標情況
截至2021年12月，南非能源部從2011年開始，共組織開展了5期可再生能源項目國際公開招標工作，中標總?cè)萘繛?721MW。根據(jù)南非相關政策法規(guī)規(guī)定，在南非前4期可再生能源國際公開招標中，外資企業(yè)持股占比不得超過60%。為了更多保護黑人和當?shù)乩妫?期可再生能源國際公開招標中，下調(diào)外資企業(yè)最高持股比例為51%。
由于可再生能源項目的競爭日趨激烈，中標電價出現(xiàn)明顯下降，對參與主體本地化的要求更高，收益空間受到大幅壓縮。2015年下半年，由于電力供需緊張的形勢得到緩解，并且可再生能源電價較高，REI PPPP第3期第2輪和第4期項目PPA未能及時簽訂，后續(xù)項目招標也被迫暫停。2018年4月，在能源部的推動協(xié)調(diào)下，上述PPA完成簽訂。2021年完成第5期招標工作，總共受標2600MW的風光項目，其中風電1600MW，光伏1000MW。
經(jīng)梳理前5期招標結(jié)果顯示，風電合計裝機4947MW，光伏發(fā)電合計裝機3296MW，其他裝機合計 478MW。前 5輪共計裝機為8721MW。
2.REIPPPP中標平均電價
第 5期風電平均中標電價3.2美分 /kW·h，而第1期平均中標電價為18.8美分/kW·h，價格下降趨勢明顯(亦與匯率變動較大有關)。光伏發(fā)電項目也存在類似問題，電價從第1期平均中標電價45.4美分/kW·h，已跌至第5期的2.8美分/kW·h(按照能源部規(guī)定，發(fā)電企業(yè)投產(chǎn)后，其上網(wǎng)電價每年按照南非政府公布的CPI進行上調(diào))。
3.南非風電、光伏發(fā)電市場主要開發(fā)商情況經(jīng)梳理前4期REIPPPP中標情況，來自法國、意大利、美國、愛爾蘭、印度等國家的公司在南非可再生能源發(fā)電領域活躍，新能源市場競爭激烈。
在前4期招標中，風電授標共計3347MW，其中愛爾蘭Mainst ream公司共中標6個風電項目，總中標容量748MW;印度T ata集團共中標2個風電項目，總中標容量227MW，已投入運行;意大利國家電力公司(意電)共中標7個風電項目，總中標容量899MW;法國電力共中標3個風電項目，總中標容量103.8MW，已投入運行;中國龍源電力共中標 2個風電項目，總中標容量244.5MW,已投入運營。上述5家公司中標容量共計2222.3MW，占授標總裝機的66.4%。
太陽能發(fā)電授標共計2296MW，其中美國SunEdison公司共中標7個項目，總中標容量457.9MW;挪威Scatec公司共中標6個項目，總中標容量411.8MW;美國Solar Capital共中標3個項目，總中標容量255MW;意電共中標5個項目，總中標容量323.5MW;南非 Mulilo公司共中標 4個項目，總中標容量 179.93MW。上述 5家公司中標容量共計1598.13MW，占授標總裝機的70%。
南非電力市場面臨的問題
一、限電嚴重影響經(jīng)濟發(fā)展
自2018年以來，南非限電嚴重。2021年限電47天(2020年4 6天)，其中2級限電42天，3級限電3天，4級限電2天，2021年3月10-18日連續(xù)9天限電，為限電以來最長紀錄。
2021年限電共計666小時，10.34億kW·h(2020年816小時，12.91億kW·h;2019年417小時， 8.12億 kW·h)， 6級限電只在2019年12月9日實施過。
二、Eskom多數(shù)電廠老舊、事故頻出
1.煤電機組
基本是20世紀80年代或之前建設，平均服役年限超過30年， 50 %以上超過35年。根據(jù)最新南非國家電力規(guī)劃，Eskom煤電退役計劃如下：2022年退役5400MW，2030年累計退役10500MW，2050年累計退役35000MW。
2.Koeberg核電
南非唯一，也是非洲大陸僅有的一座核電站，位于開普敦北的大西洋邊，裝有2臺額定容量為970MW的壓水堆，目前有效供給裝機為1860MW，于2024年達到設計壽命。
3.Medupi和Kusile煤電新建煤電，裝機共 9600MW( 4800*2)，由于設計缺陷，達不到額定出力，且 Medupi于2021年8月發(fā)生爆炸事故。
4.莫桑比克HCB水電
裝機2700MW，南部非洲最大，非洲第2大水電廠，南非從此購買電力，該PPA將于2029年到期。
國家電力市場規(guī)劃
2018年8月，南非能源部發(fā)布南非國家電力市場規(guī)劃( IRP)修訂稿，同年向社會公開征求意見，并于2019年10月正式發(fā)布IRP2019，主要調(diào)整：一是調(diào)低了南非經(jīng)濟增長及負荷需求預期;二是堅持多元化的前提下適度調(diào)整電源結(jié)構(gòu)。IRP2019規(guī)定，至2030年，大力發(fā)展風電、太陽能發(fā)電，適度發(fā)展燃氣發(fā)電和利用國外水電，謹慎發(fā)展煤電，停止開發(fā)核電。
為了應對宏觀環(huán)境的不確定性，IRP2019采用了更加靈活的方法，采取高中低等不同的測算方案，以適應經(jīng)濟增長、用電需求波動、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素變化。
按照該規(guī)劃，到2030年，南非將新增29000MW的電力裝機，其中風電和光伏發(fā)電新增裝機合計為20400MW，占比70%左右。
通過該規(guī)劃，可以看出南非政府對于大力發(fā)展可再生能源，特別是風電和光伏發(fā)電的決心，該規(guī)劃也給南非未來的可再生能源市場及投資增加了信心。
開拓南非電力市場面臨的挑戰(zhàn)
一、黑人經(jīng)濟賦權(quán)法案(BEE)
BEE是南非政府針對歷史上因種族隔離造成的遺留問題而于1994年出臺的經(jīng)濟政策，旨在解決黑人經(jīng)濟地位過低、在企業(yè)中股權(quán)占比太少的問題。該政策從5方面對各企業(yè)設定硬性目標，進行量化評分，分別為黑人持股比例(25分)、參與管理程度(19分)、接受技能培訓(25分)、帶動企業(yè)及供應商發(fā)展(44分)和帶動社會經(jīng)濟發(fā)展(5分)，總計118分滿分，以期全面提高黑人融入經(jīng)濟的程度。
因此，根據(jù)BEE政策要求，電力企業(yè)以綠地或收購模式進入南非市場均需在當?shù)貙ふ液谌私M建BEE合作伙伴組成聯(lián)合體開展工作。因此，中國投資者要吃透BEE法案的各項細則，了解BEE在實際執(zhí)行過程中的情況和相關案例。同時，對合作伙伴的挑選要慎之又慎，要盡量選擇實力強、信譽好、有擔保能力的企業(yè)作為BEE合伙人，避免在未來合作中出現(xiàn)不必要的糾紛和麻煩。
二、市場合規(guī)性風險
南非市場化程度很高，市場體制和法律完善、金融業(yè)發(fā)達，政府建設項目均通過國際公開招標進行。這與其他非洲國家可通知直接談判獲取項目截然不同，因此建議中資企業(yè)降低成本，提升國際競標能力，合規(guī)經(jīng)營，以適應國際市場規(guī)則。
南非政府對當?shù)爻煞忠蠛芨撸诠_招標的所有項目中，BEE中的各項指標要求在評標中占有較大比例。然而按照慣例，中資企業(yè)往往較為重視技經(jīng)指標，而忽略社會責任和當?shù)爻煞郑虼瞬坏袠藥茁瘦^低，而且留下的印象較差。
三、匯率風險
南非作為新興國家，匯率隨著國際市場變化出現(xiàn)大幅波動，2011-2021年期間，蘭特大幅度貶值，從2011年的1美元兌換7.21蘭特到2021年的1美元兌換16.5蘭特，貶值幅度接近130%。對于中資企業(yè)來說，在南非進行投資，收入為本地貨幣蘭特，將收入兌換美元匯回國內(nèi)時，存在匯率風險。
在南非投資發(fā)展建議
按照收購綠地并重，以項目落地促發(fā)展，以重點項目帶動全面發(fā)展的工作思路，積極落實南非橋頭堡的作用和聚焦清潔能源的發(fā)展部署，全力推進高質(zhì)量發(fā)展。
以優(yōu)質(zhì)新能源風電和光伏為主，以優(yōu)質(zhì)燃機為儲備，尋找有實力的當?shù)貞?zhàn)略合作伙伴，探索最佳投資模式，深耕南非電力市場。
關注南非電力市場改革機遇，目前南非允許財務狀況良好的大型市政、大型礦山以及大型私企從獨立發(fā)電商購買電力。利用電力改革機遇，尋找開發(fā)綠地項目機遇，提前鎖定資源與合作伙伴。
(作者單位：中國大唐集團海外投資有限公司)
