新能源汽車賽道的持續(xù)升溫，吸引了無(wú)數(shù)資本爭(zhēng)相入局。
而動(dòng)力電池作為新能源汽車最核心的部件，占據(jù)了整車成本40%左右，對(duì)車輛的多項(xiàng)性能起著決定性作用，更是成為VC/PE爭(zhēng)相搶籌的“香餑餑”。
今年以來(lái)，蜂巢能源、中創(chuàng)新航、欣旺達(dá)等一個(gè)個(gè)電池獨(dú)角獸在資本的助推下站上新能源賽道的“C位”。
日前，欣旺達(dá)電子股份有限公司子公司欣旺達(dá)電動(dòng)汽車電池有限公司(以下簡(jiǎn)稱“欣旺達(dá)EVB”)宣布完成80億元A輪融資，博華資本、深創(chuàng)投、源碼資本和國(guó)家綠色發(fā)展基金聯(lián)合領(lǐng)投。
據(jù)悉，欣旺達(dá)EVB此輪融資份額爭(zhēng)搶激烈，最終融資金額已超過(guò)最初計(jì)劃，投后估值約為300億元。VC/PE搶灘動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)，透露了產(chǎn)業(yè)的熱度。對(duì)于這些企業(yè)而言，融資是一條重要的生命線，是保障其技術(shù)提升、產(chǎn)能和市場(chǎng)地位的關(guān)鍵。在獲得高額的融資后，動(dòng)力電池企業(yè)將如何用好資本?投資方的“一擲千金”又會(huì)獲得怎樣的預(yù)期回報(bào)?值得關(guān)注。
引半個(gè)VC/PE圈爭(zhēng)相搶籌？
融資后估值預(yù)計(jì)達(dá)300億
公開(kāi)信息顯示，欣旺達(dá)EVB母公司欣旺達(dá)電子成立于1997年，是全球鋰離子電池領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，公司擁有3C消費(fèi)類電池、智能終端產(chǎn)品、動(dòng)力電池、儲(chǔ)能系統(tǒng)與能源互聯(lián)網(wǎng)、自動(dòng)化和智能制造、實(shí)驗(yàn)室檢測(cè)服務(wù)六大產(chǎn)業(yè)群。其中，在手機(jī)電池出貨量方面位居全球前列，是蘋果、小米、OPPO、vivo等手機(jī)企業(yè)的最大電池供應(yīng)商。
而欣旺達(dá)EVB成立于2014年，主營(yíng)業(yè)務(wù)為動(dòng)力電池系統(tǒng)產(chǎn)品研發(fā)及生產(chǎn)銷售。目前，欣旺達(dá)EVB已具備了電芯、模組、BMS、電池包、測(cè)試等全套的動(dòng)力電池解決方案，主要面向電動(dòng)汽車電池和儲(chǔ)能電池兩大業(yè)務(wù)場(chǎng)景。公司已與東風(fēng)柳汽、東風(fēng)、吉利、上汽、上汽大通、上汽通用五菱、廣汽等多家車企建立了合作關(guān)系，產(chǎn)品可覆蓋經(jīng)濟(jì)型、性能型、高端型等車型。
欣旺達(dá)披露的2022年半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，隨著終端新能源市場(chǎng)需求的不斷提升，2022年上半年公司動(dòng)力電池出貨量合計(jì)3.95Gwh，實(shí)現(xiàn)收入42.00 億元，較去年同比增長(zhǎng) 631.92%。
據(jù)悉，本次融資完成后，欣旺達(dá)EVB將繼續(xù)投入新產(chǎn)品的研發(fā)，保持技術(shù)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)擴(kuò)大產(chǎn)能，保證交付能力。
追溯欣旺達(dá)EVB本輪融資的過(guò)程，會(huì)發(fā)現(xiàn)此次融資主要分為兩筆交易完成。據(jù)欣旺達(dá)發(fā)布的《欣旺達(dá)汽車電池增資暨關(guān)聯(lián)交易的公告》顯示，欣旺達(dá)全資子公司惠州新能源以20億元人民幣向欣旺達(dá)汽車電池增資，認(rèn)購(gòu)欣旺達(dá)汽車電池 5.84億元人民幣的新增注冊(cè)資本。本次增資完成后，惠州新能源持有欣旺達(dá)汽車電池的股權(quán)比例由 56.64%變更為 50.00%。
除了惠州新能源之外，還有一支豪華投資方陣容以合計(jì)49.2億元人民幣向欣旺達(dá)汽車電池增資，認(rèn)購(gòu)后者14.37億元人民幣的新增注冊(cè)資本。據(jù)悉，這支豪華投資方陣包括天津和諧、英飛尼迪、星納旺、科濠基石、知暢投資、日初天晴、華資投資、博華瑞辰、博風(fēng)投資、源沐投資、深投控、金鎰煦投資、開(kāi)弦資本、申萬(wàn)宏源、綠色基金等共計(jì)22家機(jī)構(gòu)參與。
與此同時(shí)，另?yè)?jù)欣旺達(dá)發(fā)布的公告顯示，欣旺達(dá)汽車電池將分別與12家企業(yè)簽署簽署《可轉(zhuǎn)債協(xié)議》，欣旺達(dá)EVB將向包括海南楹駿、中金協(xié)鑫、深圳美珠美鵬、常州瑞良、西藏瑞華資本等在內(nèi)的投資方進(jìn)行可轉(zhuǎn)債借款，合計(jì)11.9億元人民幣。
綜合以上信息，可以初步估測(cè)出，欣旺達(dá)EVB本輪融資累計(jì)金額達(dá)到80億元，最新估值已達(dá)到300億元。
而在6個(gè)月前，欣旺達(dá)EVB剛剛完成24.3億元的融資，共計(jì)19家投資方參與。在這輪融資中，可以看到一眾車企的身影，包括理想汽車、蔚來(lái)資本、小鵬汽車、上汽投資、廣汽資本、東風(fēng)交銀等。
廣汽集團(tuán)的內(nèi)部人士告訴證券時(shí)報(bào)記者，通過(guò)投資產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)，可以更好地鞏固公司在產(chǎn)業(yè)鏈上的核心地位，保障核心零部件的供應(yīng)。
處于高速發(fā)展的動(dòng)力電池企業(yè)需要資本的助力，而產(chǎn)業(yè)鏈下游的車企亟待通過(guò)投資入股的方式，深度綁定動(dòng)力電池企業(yè)，從這個(gè)角度來(lái)看，二者的結(jié)合，是一門雙贏的生意。事實(shí)上，在不少動(dòng)力電池企業(yè)的投資方中，均可以找到整車企業(yè)的身影，曾經(jīng)占據(jù)行業(yè)“C位”的整車廠，正在走出舒適圈，打造一個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)，而動(dòng)力電池企業(yè)，無(wú)疑是這個(gè)生態(tài)中最為關(guān)鍵的角色。
從手機(jī)電池起家？
到啟動(dòng)電池業(yè)務(wù)板塊IPO
欣旺達(dá)的崛起，是一對(duì)廣東兄弟白手起家的故事。
時(shí)間追溯至1991年，出生于廣東茂名的王明旺從中山大學(xué)電子專業(yè)進(jìn)修班畢業(yè)，進(jìn)入香港精森(深圳)電子公司做產(chǎn)品銷售，自此踏入了電池行業(yè)。
工作了一年后，王明旺決定創(chuàng)業(yè)，先從模具市場(chǎng)入手。結(jié)果生意剛有起色，便面臨著合伙人分家的窘境，導(dǎo)致第一次創(chuàng)業(yè)未半就折戟了。
執(zhí)著的王明旺并未放棄，在1993年又與幾位同學(xué)開(kāi)辦了一家電子加工廠，主營(yíng)業(yè)務(wù)是生產(chǎn)手機(jī)、傳呼機(jī)等通信產(chǎn)品的鋰電池。這一次，王明旺踩上了風(fēng)口，一年時(shí)間就實(shí)現(xiàn)百萬(wàn)利潤(rùn)。可命運(yùn)似乎偏偏喜歡捉弄人，王明旺的新公司再度面臨合伙人分家的局面，導(dǎo)致其第二次創(chuàng)業(yè)也以失敗告終。
不過(guò)，唯一欣慰的結(jié)果是，王明旺保留住了工廠和設(shè)備材料，這些為他三次創(chuàng)業(yè)打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
時(shí)間步入1997年，有過(guò)多次前車之鑒的王明旺拉來(lái)了自己的弟弟王威共同創(chuàng)業(yè)，成立了欣旺達(dá)電子。在兄弟二人的努力下，欣旺達(dá)的營(yíng)收逐年上升。1999年，欣旺達(dá)拿下了康佳集團(tuán)的手機(jī)電池訂單。這次合作，讓欣旺達(dá)邁上了一個(gè)新的臺(tái)階，通過(guò)大企業(yè)的背書，欣旺達(dá)相繼鎖定了飛利浦、日本電氣、海爾達(dá)的合作，到2003年，銷售額已經(jīng)突破了1億元，成功進(jìn)入了ATL供應(yīng)鏈。2011年，欣旺達(dá)又進(jìn)入了蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，成為了創(chuàng)業(yè)板第一家以“鋰電池模組整體研發(fā)、制造及銷售”為主的上市公司。
在錨定了手機(jī)電池領(lǐng)域后，欣旺達(dá)對(duì)心動(dòng)已久的動(dòng)力電池行業(yè)開(kāi)始了深度布局。2008年，欣旺達(dá)建立了相應(yīng)的事業(yè)部，切入汽車動(dòng)力電池模組業(yè)務(wù)，先從動(dòng)力電池包和電池管理系統(tǒng)開(kāi)發(fā)起步。2014年，欣旺達(dá)成立了汽車電池子公司;2017年，欣旺達(dá)確定了全面進(jìn)入動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略舉措。
根據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2022年1-7月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)裝車排名榜單中，欣旺達(dá)已經(jīng)躍居為第五名，裝車量3.24GWh，占比2.42%。
在動(dòng)力電池領(lǐng)域的布局，為欣旺達(dá)打開(kāi)了另外一片天地。據(jù)悉，欣旺達(dá)已于 2021 年末開(kāi)啟動(dòng)力電池業(yè)務(wù)的分拆，分拆后的欣旺達(dá)EVB將獨(dú)自啟動(dòng)上市。
產(chǎn)業(yè)鏈凈籌資繼續(xù)激增
相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年6月，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈公司總市值為4萬(wàn)億元，2022年6月升至4.8萬(wàn)億元，逆勢(shì)上漲2成。這側(cè)面說(shuō)明，動(dòng)力電池企業(yè)的扎推融資，不僅給了自身扎根產(chǎn)業(yè)、搶占市場(chǎng)蛋糕的底氣，還大大提升了自身的市值。
2021年，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈募資進(jìn)入高潮，除寧德時(shí)代、比亞迪分別凈籌資237億、161億元，華友鈷業(yè)、中偉股份、國(guó)軒高科、杉杉股份凈籌資均超過(guò)百億，產(chǎn)業(yè)鏈整體凈籌資高達(dá)1506億元，是2020年的4倍。
時(shí)間步入2022年，這種趨勢(shì)只增不減。先有寧德時(shí)代450億元定增落地，后有比亞迪H股定增獲批，中創(chuàng)新航上市在即，天齊鋰業(yè)港股二次IPO，恩捷股份、億緯鋰能也紛紛發(fā)布定增預(yù)案。
透過(guò)紛繁復(fù)雜的投資方，可以清晰地看到，VC/PE在搶籌的同時(shí)，大多數(shù)整車企業(yè)也在通過(guò)投資、結(jié)盟等構(gòu)建多元化的供應(yīng)體系。例如，欣旺達(dá)的投資方中包括“蔚小理”等;小米宣布造車的同時(shí)，火速入股了贛鋒鋰電、蜂巢能源、中創(chuàng)新航、珠海冠宇和衛(wèi)藍(lán)新能源5家鋰電池企業(yè)。
普華永道的一份研究報(bào)告顯示，全球汽車產(chǎn)業(yè)的電動(dòng)化浪潮已然來(lái)臨，動(dòng)力電池作為新能源汽車的核心部件，與新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展高度契合，未來(lái)仍有數(shù)倍的增長(zhǎng)空間，預(yù)計(jì)到2030年全球動(dòng)力電池出貨量有望達(dá)到3000GWh;中國(guó)大概率會(huì)成為全球最大動(dòng)力電池市場(chǎng)。這意味著，從中長(zhǎng)期發(fā)展來(lái)看，動(dòng)力電池仍然具有較高的投資價(jià)值。
毫無(wú)疑問(wèn)，VC/PE已成為動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈投資的重要參與者，對(duì)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的投資，對(duì)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展均有至關(guān)重要的意義。
