五一假期進入倒計時，在日耗整體趨弱、煤價依然偏高且限價政策即將落地的大背景下，主力電廠都保持著觀望等待的心態，并不急于補庫。由于資源偏緊，部分中小用戶擔心五月份復工后拉不到煤炭，有提前補庫的愿望;環渤海港口詢貨增加，貿易商不再拋售，市場逐漸轉穩。但要是預判市場全面反彈還為時過早，真正的復蘇還要等到疫情好轉之后，工業用電恢復之際，預計在五月中下旬。

產地方面，受港口市場需求不振，貿易商發運積極性偏低;疊加鐵路計劃緊張，有需求的客戶批車難度較大，且下游維持剛需采購，整體需求低位。多數煤礦銷售一般，少數煤礦在長協及周邊貿易商拉運的支撐下，銷售尚可。價格方面，內蒙煤礦以剛需采購為主;加之臨近月底，煤管票余量不多，暫無銷售壓力，煤價維持穩定。也有煤礦在優先供應長協的基礎上，余量供應市場，整體銷售良好，煤價試探性小幅上調。

本周一，沿海八省電廠日耗降至157萬噸，庫存被動積累，八省電廠合計存煤直逼3000萬噸關口;周三開始，電廠日耗略有增加，但補庫需求不高，仍以剛性拉運為主。一方面，天氣轉暖，居民用電減弱，同時，今年水電出力比往年同期要早，對火電產生擠壓;另一方面，全國疫情仍呈擴散態勢，尤其長三角地區拐點未現，工業用電需求繼續走低。本周，大秦線日運量恢復至125萬噸以上的高位，港口調入量明顯增多;而下游電廠日耗持續低迷，庫存整體偏高，補庫壓力較小。加上煤價合理區間執行在即(5月1日)，下游采購拉運積極性不高，港口調出量略有減少，裝船數量不及調入的情況下，港口重新進入壘庫狀態。

臨近五一，新的長協價格即將正式執行，疊加上級主管部門積極推動進口煤應急保障中長期合同補簽工作，主產地開始陸續落實該項工作，預計后期長協供應將進一步增加，兌現率提高。而在港口價格基本跌至發運成本線附近，貿易商不愿賠錢出貨;部分貿易商考慮等到疫情結束后，電廠日耗恢復之后再進行銷售，捂貨等待時機，造成港口市場陷入僵持狀態。買賣雙方多以觀望為主，貿易商報價暫穩止跌。目前，鐵路以保長協為主，市場煤發運不足;且五一開始，大秦線進入春季檢修，港口市場煤供應將進一步趨緊。后續重點關注五月份各地復工復產情況，及終端“迎峰度夏”的備貨需求。