業(yè)內(nèi)人士表示，稀土現(xiàn)貨供應(yīng)緊張，供應(yīng)商放貨節(jié)奏放緩，呈“賣方市場”格局。預(yù)計(jì)2021年稀土價(jià)格有望開啟長牛走勢，稀土產(chǎn)業(yè)鏈上游龍頭公司利潤有望充分釋放。
呈“賣方市場”格局
上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，1月13日，在重稀土主流品種中，氧化鏑均價(jià)報(bào)2030元/千克，今年以來漲幅為4.6%，氧化鋱均價(jià)報(bào)8050元/千克，今年以來漲幅為11%;在輕稀土主流品種中，鐠釹氧化物1月13日均價(jià)報(bào)43.2萬元/噸，今年以來漲幅為6%。
“受疫情影響，企業(yè)產(chǎn)量短期不會(huì)調(diào)整，目前處于賣方市場。同時(shí)，新能源汽車等下游需求旺盛，對鏑、鋱需求增加，但國內(nèi)每年的開采和冶煉指標(biāo)有定額。”上海有色網(wǎng)小貴金屬分析師胡巖告訴中國證券報(bào)記者。
中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)1月13日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020年12月，新能源汽車銷量24.8萬輛，同比增長49.5%。2020年新能源汽車銷量完成136.7萬輛，同比增長10.9%。
同時(shí)，主流稀土供應(yīng)商上調(diào)掛牌價(jià)。北方稀土2021年1月8日公布的氧化鐠釹掛牌價(jià)為44.1萬元/噸，較2020年12月9日的掛牌價(jià)上漲1.3萬元/噸。南方稀土2021年1月11日公布的氧化鋱掛牌價(jià)為720萬-730萬元/噸、氧化鏑為203萬-205萬元/噸，而2020年12月28日的掛牌價(jià)分別為640萬-650萬元/噸、196萬-198萬元/噸。
產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)獲益
市場需求旺盛，稀土產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)獲益。
金力永磁預(yù)計(jì)2020年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2.35億元-2.51億元，同比增長50%-60%。公司表示，報(bào)告期內(nèi)，公司在新能源汽車及汽車零部件領(lǐng)域的營業(yè)收入同比增長近50%，在節(jié)能變頻空調(diào)領(lǐng)域的營業(yè)收入同比增幅超過100%;在3C領(lǐng)域開始規(guī)模化量產(chǎn)，同時(shí)在風(fēng)力發(fā)電、機(jī)器人及智能制造、節(jié)能電梯等領(lǐng)域的營業(yè)收入保持穩(wěn)定。公司預(yù)計(jì)2020年?duì)I業(yè)收入較2019年增長40%-50%，達(dá)到23.76億元-25.45億元。
截至2020年上半年，金力永磁已具備1.2萬噸毛坯生產(chǎn)能力。定增募投項(xiàng)目贛州“年產(chǎn)3000噸新能源汽車及3C領(lǐng)域高端磁材項(xiàng)目”已經(jīng)順利開工。同時(shí)，公司擬在包頭投資建設(shè)“高性能稀土永磁材料基地項(xiàng)目”，項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后將形成年產(chǎn)8000噸高端磁材的生產(chǎn)能力。以上項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)后，公司產(chǎn)能將達(dá)到2.3萬噸。
盛和資源2021年1月6日披露的調(diào)研紀(jì)要稱，公司連云港150萬噸鋯鈦選礦項(xiàng)目計(jì)劃今年9月建成投產(chǎn)，獨(dú)居石產(chǎn)量會(huì)有增加，目標(biāo)達(dá)到2萬噸/年。
挖掘投資價(jià)值
百川盈孚指出，目前市場供應(yīng)情況變化不大，企業(yè)產(chǎn)量沒有太多增量。考慮到春節(jié)臨近等因素影響，2月稀土產(chǎn)量會(huì)下降，預(yù)計(jì)供應(yīng)會(huì)更加緊張，支撐稀土價(jià)格上漲。
盛和資源表示，稀土主要產(chǎn)品價(jià)格受供需結(jié)構(gòu)等因素影響，從2020年下半年開啟上漲行情。未來隨著新能源汽車、風(fēng)電、變頻空調(diào)、機(jī)器人等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，預(yù)期需求將快速增長，對主要稀土產(chǎn)品價(jià)格將形成有力支撐。
中信證券指出，稀土產(chǎn)業(yè)鏈下游產(chǎn)值占比最大的需求方向?yàn)殁S鐵硼。隨著汽車、風(fēng)電、節(jié)能變頻空調(diào)等下游需求持續(xù)回暖，釹鐵硼消費(fèi)量有望持續(xù)增長，從而持續(xù)拉動(dòng)上游原材料氧化鐠釹、氧化鏑、氧化鋱的消費(fèi)。而稀土上游供給嚴(yán)控態(tài)勢不變，近期產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)庫需求持續(xù)，一季度稀土價(jià)格有望持續(xù)上行。預(yù)計(jì)2021年全年氧化鐠釹高點(diǎn)或突破60萬元/噸，氧化鋱高點(diǎn)或突破1000萬元/噸，2021年稀土價(jià)格有望開啟長牛，稀土產(chǎn)業(yè)鏈上游龍頭公司利潤彈性有望充分釋放，疊加礦產(chǎn)資源戰(zhàn)略價(jià)值的提升等，建議持續(xù)關(guān)注稀土板塊戰(zhàn)略配置價(jià)值。
