在上一周，紐約輕質油價跌幅已經達到7.4%，布倫特油價則連續5天下跌，自8月底以來累計跌幅達到12.7%。

分析認為，此輪國際油價行情拉出長陰線，是多種因素使然。

其一，最主要因素就是新冠肺炎疫情繼續在各地肆虐，引發了市場對全球原油需求的擔憂。在南亞，印度的累計確診病例已超過400萬，并且仍以每天約8萬例的速度增加。在歐洲，多國疫情狀況出現反彈。比如，西班牙和法國確診人數達到了第一輪疫情最嚴重時期的水平，荷蘭和比利時等國的確診人數達到前一輪峰值的一半以上，而早先控疫較好的波蘭等國的確診人數顯著高于前一輪疫情期間的水平。過去一個半月以來，歐洲的確診病例每周都在增長，目前每天新增近3萬人，且總病例中超過30%是7月份以后確診的。全球疫情防控形勢可謂依然嚴峻，嚴重制約了經濟運行，打壓了市場原油需求。

其二，美國經濟復蘇動能弱化。最新數據顯示，隨著美國政府財政救助計劃逐漸到期，非農就業人口增長進一步放緩。8月份，非農就業崗位僅增加137萬個。目前，美國失業率比2月份高出4.9個百分點，就業崗位比疫情前減少了1150萬個。同時，美國初次申請失業金人數在上周高達88.1萬，連續申請失業金的人數也繼續在高位徘徊，數千萬人處于失業狀態，這加劇了市場對美國經濟前景的擔憂。在歐洲，歐元區失業率已連續3個月攀升，7月升至7.9%，且CPI初值在8月同比下降0.2%，為4年來首次下降。這表明近期歐洲重啟經濟活動，未能抵消疫情對需求產生的影響，同時也加劇了市場對歐元區通縮的擔憂。

其三，隨著北半球夏季接近尾聲，暑期用油旺季畫上句號。每年的7月份、8月份，是美歐等主要經濟體家庭自駕出游的高峰期，隨著暑期休假結束，夏季駕車季節戛然而止。數據顯示，8月份最后一個星期，美國石油需求環比大幅減少264萬桶，減幅高達13%。進入9月份，各大煉油廠陸續進入檢修季。在未來幾周，主要煉油廠對原油需求將明顯減少。

其四，國際市場原油供應在增加。路透社調查數據顯示，8月份歐佩克產油國的原油產量環比提高100萬桶/日。美國油企近期也增加了鉆探活動。貝克休斯數據顯示，美國能源企業的活躍鉆機數量近3周出現攀升，其中石油鉆機數已增加至181臺。隨著OPEC+逐漸削減減產力度，以及美國頁巖油增產，供應端很難給油價帶來進一步提振。

沙特阿拉伯的一紙公告更是成為壓垮國際油價的最后一根稻草。9月5日，全球最大的石油公司沙特阿美宣布，下調10月份對亞洲和美國出口的所有級別原油價格，同時下調向歐洲西北部和地中海地區出口的輕質原油價格。這是6月份以來沙特出口到亞洲的輕質油首次降價。而近期美國股市的下跌和美元的觸底反彈，也在一定程度上助推了國際油價的下行。

展望未來，當前石油市場逐漸進入需求淡季，北半球進入冬季后疫情可能迎來新的反撲浪潮，國際產業鏈、供應鏈循環受阻，令石油需求受到壓制。同時，庫存過剩狀況又已開始凸顯，國際原油市場預計仍供過于求，國際油價反彈回升面臨很大不確定性。預定在9月17日舉行的OPEC部長級小組會議，將為國際油價走勢提供新的指引。