一、交易基本情況
海南礦業將分別收購海南域寧、ATZ Investment各自持有的莫桑比克礦區公司的股權。具體交易標的、交易權益比例等如下表所示。
對于海南域寧持有的交易標的，海南礦業擬以5.59元/股的價格，向海南域寧發行股份購買;
對于ATZ Investment持有的交易標的，海南礦業將設立一家境外全資子公司，以現金支付的方式進行購買。
交易價格目前尚未確定。
二、交易對方情況
海南域寧、ATZ Investment
兩家公司均由濟南域瀟集團控股。濟南域瀟集團創建于1995年，總部位于山東濟南。自2006年起，為適應國際市場發展形勢和滿足企業自身發展需要，濟南域瀟集團在莫桑比克的投資業務不斷擴大，尤其是在取得莫國礦權、勘探、開采利用方面，走在中資企業的前列。
ATZ Mining、Felston
由海南域寧、ATZ Investment持股，均為英屬維京群島公司，主要業務為重礦砂精礦采選，包含對鋯鈦礦原礦的開采、初步分選、運輸出口等流程。
ATZ Mining、Felston控制位于莫桑比克東部的大型鋯鈦礦，采礦證編號分別為5004C和7407C，可在采礦證批準范圍內維持15年以上的開采期限。*5004C編號對應的項目于2012年下半年投產，7407C編號對應的項目于2022年投產。兩家公司模擬合并財務報表中的營收、凈利潤如下表所示。
三、交易原因
1. 我國鋯鈦礦對外依存度較高，交易符合我國戰略資源需求
中國鈦資源稟賦不佳，鈦礦品位較低，鈦礦資源總體處于供不應求狀態;鋯資源稟賦同樣較差，中國鋯礦儲量占全球鋯礦儲量的比例不足1%。2023年，我國鈦礦對外依存度為33%，鋯礦對外依存度接近90%。
2. 上游礦山企業在鈦產業鏈中利潤率最高
由于鈦礦供應緊缺，上游礦山企業擁有較強的市場議價能力，因此鈦礦開發是整個鈦產業鏈中利潤率最高的環節。鈦產業鏈中，上游主流礦山端企業毛利率在45%左右，中游冶煉端企業毛利率在15%左右，下游鈦材企業毛利率在 20%左右。
3. 莫桑比克的鋯鈦礦產量高、品質好
莫桑比克是全球第二大鋯鈦礦生產國，濟南域瀟集團在莫桑比克的重礦砂精礦產量約占到莫桑比克全國產量的三分之一。
ATZ Mining和Felston擁有的兩處鋯鈦礦均為海濱型海砂礦，具有投資小、易采、易選的特點。標的礦山的礦石資源量大，重礦物品位高，礦山服務期長，成本競爭力強，伴生礦物鋯英石、獨居石經濟價值高。
