天氣轉暖，澳大利亞的供應中斷問題將因此緩解，預計亞洲煉焦煤價格將在第二季度走軟，而中國的需求前景喜憂參半，原因是鋼鐵需求不確定，且在停滯近兩年半后，中國恢復澳煤進口。

標普全球商品洞察(S&P Global Commodity Insights)數據顯示，澳大利亞優質低揮發份硬焦煤離岸價(FOB)第一季度平均為343.91美元/噸，高于上一季度的278.13美元/噸。

第一季度現貨價格

中國鋼鐵制造商表示，愿意在第二季度購買更多澳煤，但這將取決于進口煤和內煤之間的差價，因為自3月以來國內價格一直面臨壓力。

中國鋼廠對煉焦煤進口的需求將主要取決于鋼鐵需求和價格。由于1-3月份鋼鐵產量同比增長、需求復蘇緩慢，鋼鐵利潤在4月初面臨更大壓力。

第二季度初，中國房地產行業或將出現部分被抑制的鋼鐵需求。然而，這不會持續太久，中國國家發展和改革委員會已要求鋼廠就2023年的減產提供反饋。

截至4月17日，中國鋼廠熱軋卷板和螺紋鋼的利潤分別為-22美元/噸和-19美元/噸。中國南方地區預計在6月份還將出現暴雨和洪水，這將影響建筑施工，鋼鐵需求也面臨下行風險。

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厄爾尼諾幫助恢復澳煤供應

預計4-6月澳大利亞大部分地區的氣溫將高于中位數，澳大利亞第二季度的煤炭產量可能會增加。預計5-6月還會出現厄爾尼諾現象(高溫干燥)，有助于采礦作業。

消息人士稱，作為半軟煤的主要供應地區，新南威爾士州的煤礦產量一直在穩步恢復。然而，澳大利亞總體產量可能不會超過2022年同期的水平，噴吹煤和半軟焦煤的現貨流動性可能低于第二季度目標。

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中國、歐洲的需求趨勢

消息人士稱，中國解除了對澳煤進口禁令后，預計第二季度將購買更多優質低揮發分煉焦煤。然而，由于供不應求，優質低揮發分煤炭價格可能高于中揮發分煤炭價格。

一名中國貿易商表示：“過去3年，中國鋼廠成功調整了煤炭比例，將高硫高灰的國內煤炭與低硫低灰的俄羅斯煤炭混合在一起。大多數鋼廠發現，生產出來的焦炭可以用來煉鋼。”

行業消息人士預計，第二季度非澳大利亞產煤炭將繼續進入中國，尤其是來自俄羅斯和蒙古的煤炭。

標普全球分析師Sylvia Cao表示：“今年日韓出口煉焦煤將略有下降，而印度將因鋼產增加而擴大焦煤進口。預計中國海運煤進口量將與去年持平，約為3800萬至4000萬噸。”

“總體而言，預計2023年澳大利亞離岸價將下降10%。如果CFR(成本加運費)和FOB(到岸價)價格開始重新調整，消除過去兩年的波動，價格跌幅可能會更大。由于暴雨影響昆士蘭州的運營(特別是在1月至3月)，優質煤炭供應緊張，且容易受到價格飆升的影響。”

消息人士稱，預計夏季溫度升高，尤其是從5月開始歐洲第二季度動力煤需求會增加，也會支持半軟焦煤價格。去年，歐洲經歷了有史以來第二溫暖的冬天，動力煤庫存仍然很高。