● 供應端

臨近年底，主產(chǎn)地大部分礦已完成全年生產(chǎn)計劃，部分礦開始停產(chǎn)檢修，榆林地區(qū)神樹畔、千樹塔等礦已停產(chǎn)停售，煤炭供應收縮，預計12月下旬主產(chǎn)地煤礦開工情況將偏低，國內(nèi)煤炭供應將持續(xù)收縮。2023年1月份起，進入新的生產(chǎn)周期，各礦生產(chǎn)積極性將提升，加之增產(chǎn)保供政策持續(xù)發(fā)力，預計國內(nèi)煤炭供應將逐步回歸高位。

● 需求端

一是，未來十天，影響我國的冷空氣活動頻繁，大部地區(qū)平均氣溫接近常年同期或偏低，其中新疆、甘肅西部、華北、東北地區(qū)中南部、江淮、江南中東部、華南東部等地氣溫較常年同期偏低2-5℃，電廠日耗將進一步增加。

二是，日前召開的中央經(jīng)濟工作會議指出，要按照黨中央部署，優(yōu)化調(diào)整疫情防控政策，加強統(tǒng)籌銜接，有序組織實施，順利渡過流行期，確保平穩(wěn)轉(zhuǎn)段和社會秩序穩(wěn)定。而目前國內(nèi)正處于疫情放開初期，市場活力全面恢復尚需時日，預計短期內(nèi)工業(yè)用電增速將較為緩慢，下游冬季購煤需求或減弱，“按需采購”仍將是年前主節(jié)奏。

● 后市研判

產(chǎn)地方面，12月下旬，主產(chǎn)地煤炭供應預期收縮，同時，雖然下周冷空氣活動仍較為頻繁，電廠日耗將呈現(xiàn)增加態(tài)勢，但電廠庫存可用天數(shù)維持在安全區(qū)間，同時長協(xié)供應優(yōu)先，對市場煤采購將有限，預計在供需雙弱背景下，產(chǎn)地市場難有明顯起色，煤價將延續(xù)穩(wěn)中偏弱態(tài)勢。

港口方面，近期，沿海終端日耗已處于相對高位水平，但由于整體庫存較為充裕，終端觀望心態(tài)明顯，對高價市場煤的采購意愿不高，港口庫存保持小幅回升態(tài)勢，12月下旬，沿海地區(qū)氣溫仍較低，電廠日耗將增加，而工業(yè)用電用煤采購需求或不及預期，預計在需求端未有明顯增量的情況下，港口市場將維持交投冷淡格局，煤價將繼續(xù)承壓。