解讀：

1、根據法案組件公司需要證明供應鏈不含XJ成分，追溯到上游石英石;

2、若使用海外硅料(OCI 瓦克)通關很順暢，但使用產自中國的非XJ硅料，目前還在進一步通關努力中;

3、各企業也不一樣，晶澳此前一直在使用hemlock硅料向沒出口，晶科、隆基則一直無法通關(海外硅料也不行);

4、近期的變化是晶科使用瓦克硅料獲得通關;

5、海外硅料情況來看：

OCI年產3.5萬噸，其 70%供給隆基(目前還沒有向美國發貨);

瓦克年產6萬噸，其中于晶科簽訂5年7萬噸長單，其他走散單(晶科通關);

Hemlock年產2萬噸，16年與晶澳簽訂10年長單，單季度采購1250噸硅料(晶澳借此部分一直向美國出口沒斷過);

6、后續進一步觀察，中國非XJ硅料通關情況。

光伏海外需求展望：

1、今年全球裝機266GW，明年330GW，偏保守;今年海外市場42%增長，明年30%以上增長，海外明年從170GW增到220GW;歐洲22年60GW(21年32GW)，23年預期70GW;美國22年22-23GW低于預期，限制在海關對涉J問題的影響，今天有新聞松動了，23年預期36GW;印度BCD關稅可能下降，調升明年裝機預期，22年18GW，23年調到20GW。

2、印度11月初有個部門說21年前拿到批文的項目不收40%的BCD關稅，只收5%，大概10 多個GW;政策比較混亂，不確定。

3、國內大廠對明年美國很樂觀，認為出貨量至少到4、50GW，更樂觀的有6、70GW的，但美國那邊的分析師認為會有一定的限制，之前預期32、33GW，年末最后一版調到36GW;測算假設里面沒有考慮價格的變化，如果降價的話需求會釋放更多;追蹤的美國大型項目有350GW，需求是不缺的，前幾年都面臨需求旺但是供應短缺的狀態;加息會有影響，不過ITC 稅的抵減能彌補。

4、歐洲前幾個月出貨非常火爆，1-10月出了74、5GW，總體出貨135GW，光歐洲占了55%;預計今年全年中國出歐洲的量在90GW，今年裝60GW，庫存在30GW(分布式增加，渠道庫存增加是正常的;還有一季度補庫的需求);歐洲60%以上的需求是分布式的，大電站主要是西班牙;缺工人、逆變器芯片，不是需求不夠，是供應鏈部分環節緊缺。

5、22年歐洲裝機38GW分布式(戶用14GW(21年8GW)、工商業23GW)和接近20GW的地面電站;23年分布式裝機43GW(戶用16GW、工商業26GW)，地面電站27GW;德國設定了PPA 的上限，對需求不會產生什么影響，分布式還是平穩的增長;也是沒有考慮價格的下降，偏謹慎。

6、其他海外市場明年20GW的增量：其中亞太區域澳洲、日本、韓國、泰國、越南合計增加4-5GW;美洲區巴西明年1.3GW的上升;沙特阿拉伯漲1.6GW;UAE漲700MW;中東以地面電站為主，從今年6.5GW增到明年9.6GW。

7、歐洲戶用明年增加2GW，配儲有新增的部分也有存量光伏加配的。

8、還沒有看到國內大廠直接投資進入美國建廠。