國(guó)內(nèi)港口報(bào)價(jià)繼續(xù)探漲。受產(chǎn)地安監(jiān)、環(huán)保趨嚴(yán)及優(yōu)先保供政策影響，上游市場(chǎng)煤供應(yīng)暫未明顯增加，貿(mào)易商也仍以背靠背交易為主，北方港口缺貨狀態(tài)延續(xù)。加之到港成本依然偏高，下游剛性采購(gòu)較穩(wěn)，市場(chǎng)情緒延續(xù)火熱，報(bào)價(jià)繼續(xù)上探。截至9月16日，秦皇島港口煤炭報(bào)價(jià)區(qū)間1400-1430元/噸，較上周五上漲約40元/噸。

進(jìn)口煤價(jià)堅(jiān)挺上移。本周國(guó)內(nèi)電廠集中招標(biāo)采購(gòu)進(jìn)口煤，需求釋放明顯。外礦受降雨影響，煤炭裝船期延遲，市場(chǎng)上的印尼煤和俄羅斯煤供貨量均十分有限，帶動(dòng)進(jìn)口煤價(jià)格堅(jiān)挺上移。

主產(chǎn)地煤價(jià)延續(xù)漲勢(shì)。臨近二十大，主產(chǎn)地安全及環(huán)保督察嚴(yán)格。且煤礦仍以電煤保供為先，市場(chǎng)煤外銷依舊有限。疊加非電企業(yè)備產(chǎn)需求保持穩(wěn)定，電企冬儲(chǔ)及站臺(tái)備貨仍顯積極，煤礦產(chǎn)銷處于緊平衡狀態(tài)，煤價(jià)延續(xù)上漲趨勢(shì)。

港口調(diào)度方面：港口入多出少，庫(kù)存有所回升。產(chǎn)地保供政策持續(xù)加碼，大秦線基本處于滿發(fā)狀態(tài)，港口調(diào)入量有所增加。調(diào)出量方面，臺(tái)風(fēng)天氣影響頻繁，環(huán)渤海港口封航頻次較多，裝卸效率有所降低。再加上“緊貨源、高煤價(jià)”背景下，港口實(shí)際成交較少，北方港口調(diào)入量下滑明顯。總體看，本周調(diào)入量高于調(diào)出量，環(huán)渤海港口庫(kù)存整體有所抬升。

截至9月16日，環(huán)渤海六港日均調(diào)入量158.03萬(wàn)噸，較上周上漲5.66萬(wàn)噸;日均調(diào)出量149.01萬(wàn)噸，較上周下降9.54萬(wàn)噸;庫(kù)存合計(jì)1989.6萬(wàn)噸，較上周增加65.5萬(wàn)噸。

海運(yùn)方面：沿海煤炭運(yùn)價(jià)重回升勢(shì)。節(jié)后，臺(tái)風(fēng)“梅花”來(lái)勢(shì)洶洶，沿海適航運(yùn)力周轉(zhuǎn)遇阻。需求側(cè)下游電廠維持長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)，非電企業(yè)剛性采購(gòu)保持穩(wěn)定，致使本周沿海煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)供需局勢(shì)偏緊，運(yùn)價(jià)止跌反彈。

截至9月16日，中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收854.73點(diǎn)，環(huán)比上漲82.86點(diǎn);秦皇島-寧波(1.5～2萬(wàn)DWT)報(bào)收48.4元/噸，環(huán)比上漲 2元/噸。京唐/曹妃甸-寧波(4萬(wàn)～5萬(wàn)DWT)報(bào)收 33.6元/噸，環(huán)比上漲3.4元/噸。

終端煤耗及庫(kù)存：日耗回落，庫(kù)存抬升。南方臺(tái)風(fēng)來(lái)襲，北方秋意漸濃，居民用電負(fù)荷季節(jié)性回降。國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)弱穩(wěn)運(yùn)行，外貿(mào)出口拐點(diǎn)漸顯，工業(yè)用電提振緩慢，終端煤耗總體延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)。庫(kù)存方面：終端電廠長(zhǎng)協(xié)補(bǔ)庫(kù)持續(xù)，日耗又現(xiàn)季節(jié)性回落，庫(kù)存繼續(xù)上壘。

截至9 月 14 日，全國(guó)17+8省電廠耗煤量 545.1萬(wàn)噸，較 9 月 7 日減少 14.4萬(wàn)噸;庫(kù)存 10519.1 萬(wàn)噸，較 9 月 7 日增加 125.9萬(wàn)噸;可用天數(shù) 19.3 天，較 9 月 7 日增加 0.7 天

行情展望：預(yù)計(jì)下周港口現(xiàn)貨報(bào)價(jià)總體維持將穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行。上游煤礦安全保供為要，市場(chǎng)煤供應(yīng)放量仍難。貿(mào)易商則依舊傾向“快銷”模式，囤貨積極性不高，短期港口現(xiàn)貨資源提增不易，市場(chǎng)缺貨狀態(tài)料將持續(xù)。需求側(cè)，非電企業(yè)旺季備貨需求保持穩(wěn)定。同時(shí)，下周江南、華南地區(qū)秋老虎再發(fā)威，國(guó)慶、黨代會(huì)及大秦線檢修節(jié)點(diǎn)亦臨近，賣方對(duì)中小電廠提質(zhì)、保供需求釋放仍抱期待。疊加上游高發(fā)港成本支撐，市場(chǎng)看漲情緒難退，北方港口現(xiàn)貨價(jià)格仍有支撐。但近期多地發(fā)改委開(kāi)始對(duì)港口煤炭企業(yè)開(kāi)展專項(xiàng)調(diào)查和政策提醒，政策調(diào)控苗頭顯現(xiàn)，可能遏制煤價(jià)過(guò)快上漲勢(shì)頭，預(yù)計(jì)下周港口煤價(jià)總體將保持穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

值得關(guān)注：非電企業(yè)補(bǔ)庫(kù)持續(xù)性和力度;工業(yè)用電對(duì)終端煤耗支撐強(qiáng)度。北方港口庫(kù)存動(dòng)態(tài)變化。新冠疫情、極端天氣(暴雨，高溫天氣返場(chǎng))等不可抗力事件對(duì)煤炭產(chǎn)、運(yùn)、銷，耗，存各環(huán)節(jié)的影響。政策端是否會(huì)出臺(tái)超預(yù)期調(diào)控舉措。進(jìn)口煤供給及性價(jià)比變化情況;長(zhǎng)協(xié)基價(jià)、標(biāo)桿煤企外購(gòu)價(jià)漲跌對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)心理預(yù)期影響等。