眾所周知，拜登在7月中旬完成了中東之行，但其想要勸說沙特及OPEC大幅提高產量的計劃未能落地。與此同時，拜登政府也是新能源的追捧者，對傳統原油并不如上屆政府那般熱衷，那么在美國想要持續控制汽油零售價的背景下，美國原油產量會否出現明顯提升呢?

從上圖可以看出，今年雖然俄烏沖突將油價推升至高位，但美國原油產量卻沒有出現顯著增長。目前與年初相比美國原油產量增幅僅2.54%，整體走勢相對平緩，高油價帶來的利潤刺激似乎沒有顯現。國際油價強勢背景下，為何美國原油產量卻提升緩慢呢?

表1 美國頁巖油鉆井數量各項指標變化對比

美國原油產出以頁巖油為主體，回顧近兩年，2020年5月是轉折點，國際原油價格自此開始進入低位反彈階段，從上圖也可以看出，美國頁巖油完井數也也是從這一時刻開始探底回升，但回升速度卻較為緩慢，同時新鉆井數量的增長同樣不及預期。而另一方面，未完井總數卻出現了大幅滑坡，可以看出近兩年來美國頁巖油完井數的增長，主要以消耗此前積累的未完井為主。

如果單看美國頁巖油未完井數量的變化趨勢，可以看出自2014年初至2020年6月，美國頁巖油未完井數整體呈現上行態勢，漲幅高達97%、幾乎翻倍。即便經歷了2014年年中至2016年春天的低油價時代，也未能阻擋未完井的上行趨勢。但2020年7月之后，美國頁巖油未完井數開始持續快速下滑，截至目前，跌幅已超50%，反映出資本對上游勘探開采領域的看衰。

綜上所述，可以看出即便在今年油價破百的強勢背景下，美國原油產量依然沒有出現大幅拉升，距離2020年疫情到來前的1300萬桶/日的高位仍有不小差距。目前來看拜登政府增產壓價的意愿，無論對外還是對內恐均存難度。