昨天(6月6日)，創(chuàng)業(yè)板指大漲近4%，鋰電池龍頭寧德時代功不可沒。更有甚者，因為昨日的上漲，拋出“進(jìn)入技術(shù)性牛市”的說法。可以看出，今年大家都十分看重新能源行業(yè)以及寧德時代的走勢。
寧德時代四連漲萬億王者歸來
上周，寧德時代重回萬億市值。部分海外中國股票基金4月末的最新持倉數(shù)據(jù)顯示，他們一致加倉互聯(lián)網(wǎng)、新能源等高新賽道股。其中，海外最大中國股票基金——安聯(lián)神州A股基金對隆基綠能、寧德時代等新能源賽道股進(jìn)行了加倉。
早在今年2月10日，寧德時代股價還在500元上方時，就有首創(chuàng)證券有分析師發(fā)布研報，認(rèn)為其仍有20%向下空間，其后寧德時代股價也一路隨大盤一同震蕩下跌。4月30日，寧德時代一季報顯示，公司凈利潤14.9億元，同比下降23%，因公司一季度承擔(dān)了原材料漲價壓力。股價于其后一個交易日(5月5日)低開以后完成筑底，盤中最低價353元/股，若從2021年12月3日的高點692元/股計算，跌幅近50%。
進(jìn)入5月，寧德時代一改頹勢，近期連續(xù)四個交易日上漲，漲幅超過15%，跑贏大盤。部分券商表示看多寧德時代。中銀證券表示，公司一季度毛利率較低，成本傳導(dǎo)受阻，主要是由于以碳酸鋰為代表的原材料價格在一季度大幅上漲，而公司電池價格在一季度并未跟隨原材料進(jìn)行大幅上漲。公司已經(jīng)陸續(xù)和下游主機(jī)廠達(dá)成漲價協(xié)議，預(yù)計二季度價格較一季度會有顯著上漲，有利于公司傳導(dǎo)成本壓力，進(jìn)而修復(fù)公司盈利能力。
對于寧德時代的后市走向，國金證券同樣認(rèn)為，2022年1季度是行業(yè)性原材料價格風(fēng)險敞口階段，從2021年4季度到2022年1季度，碳酸鋰價格從10萬元上漲至50萬元，由于公司國內(nèi)客戶金屬計價傳導(dǎo)機(jī)制今年一季度才逐步落地，碳酸鋰大幅上漲導(dǎo)致成本端壓力大幅上升以及毛利率下滑。2季度電池企業(yè)的盈利模式轉(zhuǎn)變成成本加成模式，毛利率有望行業(yè)性修復(fù)。
政策加持，新能源賽道再爆發(fā)
寧德時代的上漲或早有暗示，而且推動的邏輯正在加強(qiáng)。記者注意到，6月1日，多家車企發(fā)布5月產(chǎn)銷情況，銷量環(huán)比均呈上升態(tài)勢。其中，理想、哪吒、小鵬、零跑、小康股份單月銷量均破萬，且理想、零跑、小康股份新能源汽車交付已恢復(fù)到3月份水平。
一方面寧德時代的下游產(chǎn)業(yè)正在逐步向好。另一方面，在政策上，近期促汽車消費“組合拳”頻出。放寬汽車限購、階段性減半征收600億元部分乘用車購置稅、啟動新一輪新能源汽車下鄉(xiāng)活動、各地發(fā)放汽車消費券等。
券商分析師認(rèn)為，刺激汽車消費政策細(xì)則落地，力度超市場預(yù)期，預(yù)計本輪刺激政策出臺對汽車行業(yè)拉動效果會大幅超出4月-5月疫情的下行影響。
業(yè)內(nèi)人士則認(rèn)為，隨著5月末、6月初更加具體的新能源汽車消費補(bǔ)貼政策的落地，以及上海的復(fù)工復(fù)產(chǎn)，6月份的銷售數(shù)據(jù)將更加靚麗。
山西證券6月6日研報表示，目前，考慮到鋰電池板塊估值處于近年來底部，儲能需求的不斷增加，部分地區(qū)開始補(bǔ)貼汽車消費，看好后期鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司量價齊升。
價格高漲搶鋰大戰(zhàn)愈演愈烈
隨著全球新能源車銷量屢創(chuàng)新高，鋰作為戰(zhàn)略資源的地位愈加凸顯，另外，在商品牛市的推動下，受漲價的影響，上游鋰礦股今年上半年業(yè)績表現(xiàn)相當(dāng)亮眼，鋰資源行業(yè)也因此吸引著越來越多的玩家入場，僅5月份就有兩大龍頭企業(yè)宣布了鋰鹽擴(kuò)產(chǎn)計劃。
中礦資源5月23日披露定增預(yù)案，擬募集不超過30億元，用于投入春鵬鋰業(yè)年產(chǎn)3.5萬噸高純鋰鹽項目、津巴布韋Bikita鋰礦200萬t/a建設(shè)工程、津巴布韋Bikita鋰礦120萬t/a改擴(kuò)建工程和補(bǔ)充流動資金。
行業(yè)龍頭寧德時代在鋰礦布局方面也動作頻頻，今年年初，寧德時代與永興材料簽署《合資經(jīng)營協(xié)議》，雙方將根據(jù)約定成立合資公司，并以合資公司為主體投資建設(shè)碳酸鋰項目，項目總投資金額不超過25億元，規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)5萬噸碳酸鋰產(chǎn)能項目。
今年4月，寧德時代拿下宜春最大鋰礦。寧德時代控股子公司宜春時代新能源礦業(yè)有限公司以8.65億元的報價成功競得江西省宜豐縣圳口里-奉新縣枧下窩礦區(qū)陶瓷土探礦權(quán)。該礦探礦權(quán)面積6.44平方公里，推斷瓷石礦資源量96025.1萬噸，伴生鋰金屬氧化物量265.678萬噸。
近日有消息報道，阿根廷聯(lián)邦稅務(wù)局公告稱，在過去兩年監(jiān)測到若干起非法的發(fā)貨問題之后，阿根廷海關(guān)已經(jīng)針對碳酸鋰出口設(shè)定每公斤53美元的參考價，即5.3萬美元/噸，以防止出口報價過低和提高透明度。
國泰君安證券認(rèn)為，阿根廷此舉是為了防止因內(nèi)部結(jié)算價格與真實市場價格脫鉤明顯而給阿根廷政府少交稅做的規(guī)定。如果未來鋰市場行情低迷，鋰市場價格低于5.3萬美金/噸的幅度和時間長度過大，該條例應(yīng)該會被修改。另一層面，預(yù)設(shè)定鋰出口價格底線為5.3萬美金/噸，大概對應(yīng)近鋰40萬元人民幣/噸含稅價，恰恰說明了阿根廷政府對鋰價高位長期持續(xù)性的預(yù)期和信心。
