這兩年電煤價格持續高位，供應沒跟上是一個方面的原因，其實，還有一個被大家忽視的一個原因，那就是水電出力不足。不過，今年這個情況發生了變化，今日智庫團隊認為，煤炭產量增加疊加水電猛漲，高價電煤恐扛不住。

據國家統計局的數據，2022年1-4月，我國發電量累計2.6萬億千瓦時，同比增加1.3%，增速大幅回落。5月份的正式數據還沒有出來，快報數據顯示社會發電情況和用電情況，基本與去年同期差不多，整體上還略有降低，但水電同比大幅增加。

據統計，我國1-4月水力發電量累計3130億千瓦時，同比增加14.3%，其中，4月水力發電量900億千瓦時，同比增加17.4%!5月份水電增速仍然維持在10%以上。今日智庫認為，前兩年持續枯水，2022年大概率會是豐水年，全年水電對火電的替代不容忽視。此外，風電、光伏發電等新能源發電增量可觀，2022年1-4月清潔電力累計發電量約3750億千瓦時，同比增加約50%。

今日智庫團隊還要提醒大家注意的是，雖然現在電煤價格還是高位，但火電及電煤消費量，都跟去年同期出現了下降。2022年1-4月，我國火力發電量累計1.86萬億千瓦時，同比下降1.8%。特別是4月份，我國規模以上火力發電量約為4007.7億千瓦時，同比降低11.8%。其中，31個省區中，僅4省區的火力發電量同比增長;內蒙火力發電量達369億千瓦時，成為我國火力發電量最多的省份。

我國火力發電95%以上是煤電，火力發電的疲軟，也帶來了電煤消費的下降。據統計，2022年1-4月電煤累計消費量約7.4億噸，同比下降0.7%，4月份電煤消費量約1.6億噸，更是同比下降了10.4%!

現在，不少人預計，隨著6月份迎來旺季前集中補庫，疫情好轉后工業用電增加，以及迎峰度夏的季節逐漸臨近，季節性的需求回升會對高煤價有支撐。但今日智庫需要提醒的是，今年煤炭供應總量有10%以上的增幅，水電也比往年好得多，電煤的消費量卻是下降的，再加上政府也在嚴查高煤價，6月份市場并沒有想象中樂觀。