周一(4月20日)美國(guó)原油期貨歷史首次跌至負(fù)值。美油5月合約收跌171.7%，報(bào)-13.1美元/桶，盤(pán)中跌幅一度超300%，最低報(bào)-40.32美元/桶。5月合約將在周二到期。美油6月合約收跌15.22%，報(bào)21.22美元/桶。布油6月合約收跌5.89%，報(bào)29.72美元/桶。油價(jià)負(fù)數(shù)意味著將油運(yùn)送到煉油廠或存儲(chǔ)的成本已經(jīng)超過(guò)了石油本身的價(jià)值。歷史上從沒(méi)出現(xiàn)過(guò)原油期貨價(jià)格變成負(fù)值的情況。高盛表示，油價(jià)暴跌是石油市場(chǎng)史無(wú)前例供給過(guò)剩的表現(xiàn);WTI 5月原油合約可能有潛在的“進(jìn)一步的麻煩”;6月合約將面臨下行風(fēng)險(xiǎn)。
前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家 楊德龍分析稱，原油在沙特和俄羅斯達(dá)成了減產(chǎn)協(xié)議之后依然是大幅下挫。上周兩大權(quán)威組織國(guó)際能源署和歐佩克發(fā)布了報(bào)告，他們認(rèn)為二季度全球能源需求將繼續(xù)大幅惡化，其中4月可能是石油歷史上最糟糕的一個(gè)月。
楊德龍建議不要急于抄底，不要去接下降中的匕首。另外這次原油價(jià)格下跌不僅是打價(jià)格戰(zhàn)，更關(guān)鍵是需求大幅下降的問(wèn)題，甚至很多需求消失，導(dǎo)致雖然沙特俄羅斯達(dá)成了減產(chǎn)協(xié)議，但是原油庫(kù)存還在不斷的增加。其進(jìn)一步分析，現(xiàn)在石油價(jià)格大幅下跌已經(jīng)持續(xù)了一個(gè)多月的時(shí)間，其實(shí)主要原因還是需求不振帶來(lái)的下跌。當(dāng)然原油價(jià)格出現(xiàn)這么大的下跌是不會(huì)長(zhǎng)久的，因?yàn)橐呀?jīng)遠(yuǎn)低于石油生產(chǎn)成本的，但是過(guò)程可能會(huì)比較痛苦，可能在低位維持很長(zhǎng)一段時(shí)間。而期貨本身就有杠桿，所以如果是在石油期貨上抄底有可能就已經(jīng)爆倉(cāng)了。從前段時(shí)間的20多美元跌到11美元，足夠讓很多做石油期貨的人出現(xiàn)爆倉(cāng)，這就再次體現(xiàn)出對(duì)期貨衍生品抄底的風(fēng)險(xiǎn)是比較大的，因?yàn)橐坏┏e(cuò)底，可能就會(huì)造成爆倉(cāng)。
