小組成員和大會現場調查均表明，西班牙及其后的葡萄牙是最有前途的兩個市場。

Aquila Capital獲得了西班牙一處300MW光伏項目合同。公司董事Andrew Wojtek表示，“這兩個國家都非常適合零補貼資產項目。”，“意大利，還有潛在的希臘市場也都在崛起。”

NextEnergy Capita債務融資主管 Lorena Ciciriello和Blackrock董事Giovanni d’Andria也同樣表達了對當下西班牙和葡萄牙以及緊隨其后的意大利的關注。d’Andria 表示，“所有市場遲早都會實現這一目標。從長遠來看, 我們都處于同一陣營，英國和北歐也會批準無補貼項目。”

小組成員承認, 完全收獲無補貼太陽能的果實需要采取一種新的心態。Wojtek表示：“我們正在成為能源投資方, 這意味著要對我們采購的產品采取一種戰略性觀點。業內達成的共識是，為了超越精明的公用事業公司，投資者們必須了解電網限制和定價趨勢。”

葡萄牙的魅力攻勢

能源國務秘書João Galamba在主旨演講中表示，葡萄牙計劃至2030年開發約7GW 新光伏項目，而當下項目尚不足1GW，這“顯然”構成了技術、監管和政治領域的挑戰, 但最重要的是，葡萄牙“歡迎并擁抱”這一機會。

Galamba 向開發商和投資人表示，“政府補貼的結束并不是政府干預的結束。”葡萄牙政府將舉行兩年一次的光伏拍賣，2019年會拍賣1.35GW項目，還會單獨進行儲能項目拍賣。他指出, 立法有助于解除自用及微電網開發面臨的障礙。

雖然與會投資人對葡萄牙的零補貼項目潛力表現出很高的熱情，但這并不意味著所有人都同樣相信政府的計劃。NextEnergy的Ciciriello將公司立場描述為“等待和觀望”。

“對于葡萄牙來說, 我們更加偏重的是私有購電協議路線。現階段我們不會參與拍賣。這取決于我們看到的固定價格。”

BayWa r. e 執行董事兼太陽能項目主管 Benedikt Ortmann 博士似乎持更加懷疑的態度, 他解釋了BayWa r. e選擇西班牙而不是葡萄牙作為175MW Don Rodrigo無補貼項目所在地的原因。

“因為有很多承銷商，所以與其說是購電協議，倒不如說是電網和獲得批準的漫長流程仍然是首要障礙。”

“政府說他們無論如何都會招標, 對我來說, 這并不是很好的消息。這不是一個理想的信號。”

貸款方在無補貼太陽能項目中的重量

里斯本大會也向貸款機構打開了大門。購電協議專家表示, 對于伊比利亞無補貼開發商來說，貸款機構可能更難打交道。

Triodos Bank銀行項目融資主管Stirling Habbitts的建議是要盡早參與。“一些開發商在尋求與我們合作時已經簽好了購電協議和EPC合同。如果合同中有我們不喜歡的內容，那么就必須重新談判，最好開始就討論如何盡快售電。”

ABN AMRO Bank執行董事Lisa McDermott也表達了類似的看法。“銀行之間存在著一定程度的分歧, 有的更重視補貼, 有的愿意容忍更高的商業風險。了解銀行對每筆交易的渴求程度是很重要的。”

小組表示, 債務方在密切關注風險的同時，也在重新審視伊比利亞太陽能行業的發展。McDermott指出, 西班牙將征收7%的能源銷售稅。隨著可再生能源項目越來越多，可能會出現同一類問題。“鑒于目前我們所了解的滲透率目標, 缺乏具有商業可行性的、與儲能共址的場地令人擔憂。”

Triodos公司的Habbitts補充表示，“我們無法看到未來，只能看到過去。”

“由于這些追溯性的變化，所有銀行都知道西班牙發生了什么。我的個人感覺是, 太陽能行業可能不會再次出現這么劇烈的變化。”