轉讓底價低于債權

國電永壽煤業系國家能源投資集團有限責任公司(簡稱“國家能源集團”)旗下的公司，其控股股東為國電陜西電力公司，而后者則是國家能源集團的全資子公司，也是其在陜開展業務的重要公司。國家能源集團由中國國電集團公司與神華集團有限責任公司合并重組而成。

此次國電永壽煤業掛牌轉讓的標的，由債權和股權兩部分構成。其中，國電永壽煤業累計向國電陜西電力公司借款約7.95億元，應付利息約401.64萬元，本息合計7.99億元，高于6.4億元掛牌價格。而國電永壽煤業55%的股權，掛牌價格僅為1元。

國電永壽煤業位于陜西省咸陽市永壽縣，成立于2008年，注冊資本為4000萬元，主營業務是煤炭開采和洗選業。北京產權交易所掛牌信息顯示，2017年初至今年5月31日，國電永壽煤業的營業收入為0元，其凈利潤由-2.53億元減虧至-2.76元。該公司的財務信息顯示，截至2019年5月31日，其總資產為6.07億元，負債則由8.16億元擴大到8.87億元。國電永壽煤業已經資不抵債。國電陜西電力公司持股55%，陜西正道投資有限公司持股45%。原有股東不放棄行使優先受讓權。

值得一提的是，國電永壽煤業還有諸多信息需要知悉。該企業的碾子溝煤礦采礦權，涉及永壽縣翠屏山自然保護區(市級)。該煤礦已全面停止工程建設及勘查活動。同時，碾子溝煤礦部分礦區存在涉及彬縣太峪河飲用水水源地保護區的風險。但截至目前，標的企業尚未接收到設立該水源地的相關告知公文。該公司提醒意向受讓方，應自行了解彬縣太峪河飲用水水源地保護區的相關規劃，由此產生的相關責任風險由其自行承擔。上述信息的來源是，《陜西省涉及保護區礦業權有序退出的指導意見》(陜政辦發【2018】39號)，以及政府主管部門有關通知等。

此外，碾子溝煤礦采礦權應繳納資源價款1.40億元，分9期繳納。該公司已繳納采礦權價款約1億元，剩余4000萬元未繳納。碾子溝煤礦采礦權證有效期至2017年9月18日，目前已過期。本項目涉及職工安置，《國電永壽煤業有限責任公司職工安置方案》已放置交易所備查。國電永壽煤業于2019年5月15日收到寧夏回族自治區銀川市中級人民法院關于票據追索權糾紛的傳票，標的企業國電永壽煤業有限責任公司因票據追索權糾紛被中鼎國際工程有限責任公司訴訟至寧夏回族自治區銀川市中級人民法院，并于2019年7月29日15時開庭。

行業兼并重組提速

梳理發現，近期國家能源集團頻頻轉讓煤炭公司股權。

今年5月29日，國電咸陽煤炭有限公司35%股權及債權在北交所掛牌轉讓，轉讓方系國電永壽煤業，這是國電永壽煤業對外投資的唯一一家公司。此次轉讓底價為3335萬元，較去年4913.48萬元的掛牌價格下滑了47%。需要注意的是，2017年至2018年10月31日，國電咸陽煤炭有限公司的營業收入和凈利潤也均為0元。

今年2月25日，西峽國電華融煤炭物資有限公司35%股權以177.84萬元的底價掛牌轉讓，轉讓方為國電西峽發電有限公司，隸屬于國家能源集團。今年6月10日、7月18日，國家能源集團分別掛牌轉讓北京集華興業煤炭有限公司75%股權和15%股權，掛牌價格合計近3000萬元。

國家能源集團的動作背后，是煤炭行業供給側改革進入兼并重組的提速階段。

2018年1月，12部委聯合發布《關于進一步推進煤炭企業兼并重組轉型升級的意見》強調，將通過兼并重組，實現煤炭企業平均規模明顯擴大，上下游產業融合度顯著提高，到2020年底，爭取在全國形成若干個具有較強國際競爭力的億噸級特大型煤炭企業集團，發展和培育一批現代化煤炭企業集團。推進中央專業煤炭企業重組其它涉煤中央企業所屬煤礦，實現專業煤炭企業做強、做優、做大。

2018年8月初，國資委再次召開中央企業、地方國資委負責人會議指出，下半年要穩步推進煤炭等領域中央企業戰略性重組，推動國有資本進一步向符合國家戰略的重點行業、關鍵領域和優勢企業集中。同時，大力化解過剩產能，成立中央企業煤炭資源優化整合專項基金，探索市場化專業化重組整合模式，穩步有序推進煤炭資源整合。

業內人士表示，煤企兼并重組是大趨勢，其它涉煤央企也將剝離煤炭資產，未來或由央企煤炭資產整合平臺來接盤，亦或由當地的能源集團來兼并重組。