由于此前對子公司的業績對賭協議，寧德時代新能源科技股份有限公司被卷入一場索賠風波中。
5月8日，廣東東方精工科技股份有限公司發布公告稱，子公司北京普萊德新能源電池科技有限公司服務器遭受黑客攻擊，暫無法評估此事件對普萊德正常業務經營以及財務資料完整性可能產生的影響。
值得注意的是，由于對普萊德公司的財務真實情況產生分歧，東方精工與寧德時代等普萊德原股東陷入了相互指責的境地。東方精工董秘處表示，公司針對深交所問詢的問題已經做了最新回應，對于普萊德公司披露的部分信息并不認同，認為寧德時代與普萊德的關聯交易定價不公允。
針對東方精工方面認為的關聯交易定價不公允等問題，寧德時代相關負責人表示有關注東方精工方面近期披露的信息，但暫時不方便進行回復。
業績對賭后遭索賠6億
在寧德時代、東方精工以及普萊德公司三者之間，形成了較為錯綜復雜的關系。據天眼查數據顯示，寧德時代作為東方精工第五大股東，持有其1.14億受限流通股，占總股本比例為6.20%，而普萊德公司為東方精工的全資子公司，主要業務則依賴于寧德時代。
東方精工資料顯示，近五年來，普萊德與寧德時代發生的關聯采購占采購總額一直保持在70%以上，在采購交易方面存在嚴重依賴。20142018年，普萊德向寧德時代采購的交易額分別為2.29億元、10.17億元、35.58億元、28.64億元和35.98億元，占公司采購總額分別為76.89%、73.76%、79.12%、80.07%以及83.16%，整體呈現上升趨勢。
此前，在新能源國家補貼的刺激下，國內各路資本涌進了新能源汽車市場，主營業務為瓦楞紙箱印刷設備制造的東方精工亦不例外。2016年7月，東方精工斥資47.5億元，以19倍的評估增值率收購了北京普萊德公司全部股權，交易對手包括寧德時代、福田汽車、北大先行等公司。
在收購過程中，寧德時代、福田汽車等普萊德原股東做出了業績利潤承諾，承諾普萊德未來4年內經審計的累計實際扣除非經常性損益后的凈利潤不低于14.98億元，其中2016年不低于2.5 億元、2017年不低于3.25億元、2018年不低于4.23億元、2019年不低于5.00億元。
上述交易完成后，雙方度過了兩年多的“蜜月期”，值得注意的是，由于東方精工未能支付全部現金，最終以現金18.05億元，外加9.2元/股支付股份對價29.45億元，也因此，寧德時代、北大先行成為了東方精工前五大股東。
4月23日，隨著普萊德事件持續發酵，北大先行、寧德時代和福田汽車均將各自持有的全部股份進行質押，合計質押比例占東方精工總股本的19.14%。與收購時的股價相比，目前東方精工的股價僅在4.4元/股左右，已經跌去了52.17%。
根據東方精工2018年年報表述，北京普萊德2016年度、2017年度以及2018年度的實際扣非后凈利潤未達到業績承諾要求。普萊德2018年度扣非后凈利潤為-2.17億元，補償義務人北大先行、寧德時代、北汽產投、福田汽車和青海普仁應向東方精工賠償金額合計26.44億元。
寧德時代針對上述公告做出了回應，若按東方精工數據測算，寧德時代可能需履行一定的利潤賠償責任，對應承擔部分約為6.08億元。
據東方精工公告表示，其認定2018年度普萊德未完成業績承諾的一大原因，是認為普萊德與寧德時代等股東之間的關聯交易不公允，對于普萊德與寧德時代等關聯交易方之間交易形成的利潤不予認可，所以才大幅度降低了普萊德的利潤，導致未能完成業績。
寧德時代方面指出，由于東方精工與普萊德管理層尚未就普萊德的財務數據達成一致，因此東方精工公告中的普萊德2018年度業績不符合實際情況;此外，東方精工認為普萊德與公司發生的關聯交易存在價格不公允情形，并將其認為關聯交易定價不公允的部分調整為資本公積，寧德時代認為這種判斷不客觀。
中國財政科學研究院應用經濟學博士后、盤古智庫高級研究員盤分析，“東方精工的說法有一定的合理性，假如和寧德時代的關聯交易存在不公允的話，那么肯定會影響業績。不過，對是否存在關聯交易及不公允雙方存在較大分歧，從目前公開的信息來看也很難判斷，應該回到雙方并購合同以及普萊德公司2018年的業績報表等來綜合判斷。”
涉嫌關聯交易埋“隱雷”
當初東方精工愿意高溢價收購北京普萊德公司，與其獨特的運營模式密不可分，而這種運營模式正遭受挑戰。
公開資料顯示，東方精工集團業務分為兩大板塊，高端智能裝備板塊和汽車核心零部件板塊，報告期內，公司汽車核心零部件板塊以新能源汽車動力電池系統為主營產業，業務主體為普萊德公司。
年報顯示，東方精工2018年實現營收66.21億元，同比增加41.34%，凈利潤-38.76億元，同比減少890.22%。其中汽車核心零部件營收占比64.1%，高端智能裝備營收23.76億元，營收占比35.90%。2018年業績虧損的主要原因是對普萊德100%股權所形成的商譽計提了減值準備所致。
此前，普萊德公司主要作為寧德時代和北汽集團之間的合資企業，提供動力電池PACK服務。普萊德主要負責將采購自寧德時代的動力電池電芯組裝成完整的動力電池系統，再出售給北汽集團和福田汽車，從中賺取利潤。
自2014年以來，普萊德和原股東形成了“寧德時代(動力電池電芯)+普萊德(動力電池系統PACK)+北汽新能源(新能源乘用車整車應用)及福田汽車(新能源商用車整車應用)”的產業鏈合作模式。
據統計顯示，2018年12月全國PACK業務的前三名分別為寧德時代、比亞迪和普萊德，裝機量分別為3.64GWh、1.86GWh和0.66GWh。
然而，普萊德的業務并非難以替代。寧德時代不僅自身涉及PACK業務，做到市占率第一，還將普萊德的運營模式多次復制，2017年寧德時代與上汽集團設立合資公司上汽時代，負責電池PACK生產;2018年寧德時代與廣汽集團設立合資公司廣汽時代，負責電池PACK生產。
普萊德被東方精工收購后，寧德時代在招股說明書第134頁中稱：“自2017年5月開始，普萊德已不再是公司的關聯方。雙方交易價格按市場化原則、參考可比產品的市場價格協商定價”。
而東方精工方面卻認為，寧德時代仍屬于普萊德關聯方，在對深交所問詢函的回復中，其提出自2018年7月起，來自寧德時代的14名核心人員進入普萊德的產品研發、生產、采購、銷售以及經營管理等關鍵部門工作，并認為在2018年，普萊德與寧德時代發生的關聯采購交易，與北汽新能源、福田汽車發生的關聯銷售交易，都存在關聯交易價格不公允的情形。
在新能源汽車補貼滑坡下，作為產業鏈中端的PACK業務公司也面臨利潤下滑的問題。汽車分析師任萬付認為，普萊德這種運營模式可以免去自己生產電池的投入，劣勢則在于產能和利潤容易受限。
若失去寧德時代、北汽集團或福田汽車任一交易對象，都會對普萊德的業績造成較大打擊。盤和林指出，作為第三方公司，在當前補貼滑坡的環境下，普萊德公司主營的動力電池PACK業務利潤被壓縮幾乎是肯定的，普萊德這種業務模式依賴度高且客戶較單一，存在較大風險。
東方精工方面指出，由于行業補貼退坡引發的新能源汽車動力電池的銷售價格持續下跌，且普萊德重要的商用車客戶的進一步流失，在內外因素綜合影響下，商用車營業收入占比從2016年的40%下降到2018年的5%左右;商用車毛利率從2016年的23%下降到2018年的9%左右。
應收賬款分布高度集中
報告期內，普萊德產品的故障情況較以前年度嚴峻，東方精工按動力電池銷售收入的4%計提質量保證金，以普萊德去年銷售總額42.44億元計算，計提金額為1.69億元。東方精工方面表示，普萊德產品2018年出現故障的類別主要有容量衰減、電壓跳變、均衡問題、電池過放、溫感失效和絕緣故障等，故障產品為乘用車和商用車動力電池 Pack產品，涉及銷售金額為16億元。
值得注意的是，普萊德在汽車核心零部件板塊的銷售收入的90%以上來自于單一客戶北汽新能源，由于北汽新能源與普萊德主要通過票據結算，普萊德收到應收票據后，將票據大量背書給供應商，從而采購電池電芯，而普萊德第一大供應商則為寧德時代，僅2018年就采購了35.98億元的電池產品。
應收賬款正成為寧德時代一個不容忽視的問題。財報顯示，寧德時代2015~2018年的應收賬款余額分別為23.94億元、73.16億元、69.19億元和62.25億元，此外賬款分布也較為集中，2018年財報顯示，按欠款方歸集的期末余額前五名應收賬款匯總金額達到32.66億元，占比50.29%，其中有4.196億元做出了50%100%的壞賬計提準備。
隨著普萊德事件持續發酵，其與寧德時代之間的應收賬款是否會受到波及，甚至能否全額回收就成了一個懸念。
盤和林認為，寧德時代應收賬款余額較大主要受公司所處行業特點、商業模式和客戶特點等因素所致。公司產品的用戶主要是大中型整車企業，交易金額較大，致使期末應收賬款余額較高。雖然期末應收賬款的賬齡主要集中在1年以內，但由于應收賬款金額較大，且占資產總額的比例較高，如不能及時收回或發生壞賬，將會對公司業績造成不利影響。
