Rystad Energy最近對美國33家最大的頁巖公司進行了分析，發現許多勘探和生產公司在2018年下半年降低了他們的股息率。此外，這家總部位于奧斯陸的獨立能源研究和咨詢公司預計，美國許多勘探和生產公司幾乎沒有足夠的自由現金流來支付今年到期應該償還的債務。

然后是支付投資者股息的問題。

Rystad Energy高級分析師Alisa Lukash在發給Rigzone網的一份書面聲明中表示：“頁巖勘探和生產公司很難同時做到既取悅股票投資者又降低股息率。盡管去年顯著的降低了股息率，但預計今年的自由現金流僅能支付頁巖油氣作業公司的債務，由于未來的股息支付仍存在疑問，這使得勘探開發公司的處境如履薄冰。”

Rystad Energy觀察到，自金融危機以來，利率一直徘徊在接近于零的水平，這使得頁巖公司不斷轉向債券市場，用來增加融資。挪威這家咨詢公司對這些公司債務到期情況的分析顯示，這些公司的債務和利息支付中，有超過一半(準確地說是52%)將在未來7年內到期。因此，Rystad Energy預計派息將減少近40億美元，將從最初預計的63億美元減少到大約23億美元的水平。

“預期派息與可能最終派息之間的明顯差距，證實該行業無法在降低股息率的同時，還能給投資者提供持續的回報。”Lukash說。