本世紀初，浙西南尚屬于經濟欠發達地區，部分鄉鎮還處在重山密林重復祖輩的生活狀態。對此，浙能集團以社會責任為己任，響應浙江省委省政府“下山移民(脫貧)工程”號召，投入巨額資金，決定在青田縣境內建一座大型水電站，實現從“輸血”式扶貧到“造血”式扶貧轉變。
浙能灘坑水電站是一座以發電為主，兼顧防洪及其他綜合利用效益的大型水電站。三臺20萬千瓦級機組是我省目前單機容量最大的常規水電機組。電站大壩為混凝土面板堆石壩，壩頂海拔高程171米，最大壩高162米，為華東第一高壩，水庫正常蓄水位為160米，總庫容將達到41.5億立方米，可將多年水量存于庫內，以豐補欠，具有多年調節能力。
2008年8月16日，被浙西南人民譽為“德政工程、民心工程”的浙能灘坑水電站建成投產后，每年可節約標煤34萬噸，可降低系統內燃煤火電機組的調峰幅度，改善浙江電網系統的運行條件。
浙能灘坑水電站建成后的十年間，已向國家上繳稅收14.3億元，為當地經濟和生態文明建設作出重要貢獻;帶動當地鄉鎮的5萬多移民遷至麗水、寧波、紹興、金華、臺州等發達地區安置落戶，居住環境、居住條件和人均收入等均得到明顯改善和提高，實現了下山脫貧致富。
浙能灘坑水電站始終堅持“開發與保護并舉、生態與環保先行”的理念，先后投資近兩億元，建設生態環保設施。專門建設1臺4000千瓦裝機的生態小機組，首開國內“分層取水”技術先河。該電站在大機組不發電情況下，以每秒4立方米的流量下泄，為水中有“大熊貓”之稱的黿以及香魚、大鯢、花鰻鱺等國家一二類保護動物保持了良好的棲息生長環境。
浙能灘坑水電站的建成，大大提高了周邊市縣的防洪能力。2014年，麗水遭遇50年一遇的“8•20”特大洪水，該電站攔蓄洪水3.93億方，相當于38個西湖的蓄水量，力保下游青田縣城免遭水淹。在2016年“鲇魚”臺汛中，流域降水量達1950年有觀測資料記錄以來的最大值，站點最大降雨量超過500毫米，該電站發揮了防洪骨干作用，精準攔蓄、削峰調度，確保了甌江小溪流域和甌江干流的安全度汛，力保下游百姓生命財產安全。
近年來，灘坑庫區千峽湖生態旅游區已逐漸成為溫州、麗水等地節假出游的熱門景點, 絡繹不絕的游客前來參觀旅游。
