一是臨近春節，貿易商發運積極性下降。年底各產區著力部署煤礦安全檢查工作，煤礦生產以保安全為主，年前煤炭供給端將有所收緊。再加上市場悲觀預期尚未完全解除，春節前夕觀望情緒較濃，近期部分貿易商已經暫停或減少發運，大秦鐵路日發運量僅有100萬噸左右，集港發運減少的情況下，港口庫存穩步下降，一定程度上支撐賣方挺價心理。

二是今冬氣溫持續偏暖，電力終端采購意愿不強。今年冬季國內大部氣溫偏暖，降雨偏少，終端電廠耗煤同比仍處于負增長階段，低于市場預期，再加上終端用戶去庫進程相對緩慢，且始終保持安全庫存水平，致使采購意愿持續偏弱。僅近期市場煤價格性價比較長協煤、進口煤更凸顯時，終端對市場煤采購才有所增多。

整體上，年前在供應端逐漸收縮，集港發運減少的情況下，港口庫存穩步下降，將對煤價形成支撐;而下游終端在高庫存情況下，對煤價上漲的接受度有限。預計年前隨著市場活躍度的下降，煤價將逐漸趨于平穩運行。