中國領(lǐng)導(dǎo)人提出的“一帶一路”倡議有利于加強(qiáng)地區(qū)的互聯(lián)互通，促進(jìn)世界的貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)增長。

隨著“一帶一路”高峰論壇的召開和跨境金融方面一系列政策的出臺(tái)，人民幣將更多、更好地為共建“一帶一路”服務(wù)，從而擴(kuò)大人民幣的國際影響力。

7月15日，由中國人民大學(xué)國際貨幣研究所(IMI)和中國金融科技50人論壇(CFT50)共同主辦的2017國際貨幣論壇——“一帶一路”下的貨幣戰(zhàn)略與金融合作分論壇，在中國人民大學(xué)舉行。

記者注意到，論壇上來自歐、美、亞等地區(qū)科研院所、政府部門和金融機(jī)構(gòu)的著名專家學(xué)者就“一帶一路”下的人民幣國際化機(jī)遇與挑戰(zhàn)參與了討論。其中，有觀點(diǎn)認(rèn)為，“一帶一路”倡議帶來了人民幣國際化的重大機(jī)遇，同時(shí)需建立相關(guān)國家的有關(guān)合作機(jī)制。

4方面論證重大潛在機(jī)遇

“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶將會(huì)給人民幣國際化帶來重大的潛在機(jī)遇，從區(qū)域上看，應(yīng)該從絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶陸上區(qū)域入手，把中亞5國作為重點(diǎn)。”中國人民銀行烏魯木齊中心支行黨委書記、行長郭建偉在上述論壇上表示。

郭建偉從4個(gè)方面論證了絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶將會(huì)給人民幣國際化帶來重大的潛在機(jī)遇。他認(rèn)為，第一個(gè)理由是，按照全球產(chǎn)業(yè)梯度轉(zhuǎn)移的客觀趨勢來說，將有利于推動(dòng)沿線國家使用人民幣，把沿線64個(gè)國家工業(yè)化的水平做了分析，這60多個(gè)國家處于前工業(yè)化階段的只有一個(gè)，工業(yè)化初期階段的14個(gè)，中期階段的16個(gè)，后期的有32個(gè)，可以看出，客觀的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段有差異性，很容易形成以中國為沿線國家的驗(yàn)證模式，絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶可以形成產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，這種模式使人民幣走出去成為一種可能。

第二，沿線國家現(xiàn)在最迫切的是需要加大基礎(chǔ)設(shè)施的投資。實(shí)證證明，雖然中國和周邊國家的地理距離近，但貿(mào)易的相關(guān)性不大，由于周邊國家基礎(chǔ)設(shè)施不連通，所以跟他們之間的貿(mào)易關(guān)系遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于距離很遠(yuǎn)的其他國家，這就說明在絲綢之路“五通”建設(shè)中，基礎(chǔ)設(shè)施的連通是很重要的方面。周邊國家恰恰是資本短缺、技術(shù)落后，電力方面等急需大量的投資，所以實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，基礎(chǔ)設(shè)施特別是鐵路的投資，能夠?qū)ρ鼐€國家經(jīng)濟(jì)具有最顯著的拉動(dòng)力。中國恰恰在基礎(chǔ)設(shè)施投資方面有很強(qiáng)的比較優(yōu)勢，可以依托基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、產(chǎn)業(yè)園區(qū)和自貿(mào)區(qū)等，來推進(jìn)人民幣的輸出，提供人民幣融資，以解決周邊國家的基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展瓶頸，在這一點(diǎn)上有客觀合作的前提。

第三，我國和周邊國家下一步的貿(mào)易合作潛力巨大，有利于推動(dòng)人民幣的計(jì)價(jià)結(jié)算，將極大地改變周邊國家的福利水平。現(xiàn)在周邊國家跟我國的貿(mào)易，既不用人民幣也不用他們自己的貨幣，都是用美元，而周邊國家的美元是靠他們的資源出口，他們急需通過用其他貨幣替代美元，以改變國際儲(chǔ)備流動(dòng)性短缺的困難。

第四是全球資源配置上有客觀的需求。因?yàn)槌霈F(xiàn)了資源配置的錯(cuò)配，一是貨幣錯(cuò)配，這些國家的本幣在本國內(nèi)并不占主導(dǎo)地位。比如哈薩克斯坦，在存款類最高的時(shí)候，其美元存款占整個(gè)存款的90%，近年“去美元化”把比重降低到60%;還有是期限的錯(cuò)配，大量的投資需要長期的資源來源，但是境外融到的資是短期的;還有結(jié)構(gòu)的錯(cuò)配，沿線國家都有一定儲(chǔ)蓄的潛力，但是市場動(dòng)員能力很弱，金融市場不發(fā)達(dá)，如何把儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為投資，在這一點(diǎn)上又是一個(gè)瓶頸。

目前貨幣合作存兩個(gè)障礙

東盟與中日韓宏觀經(jīng)濟(jì)研究辦公室(AMRO)主任常軍紅認(rèn)為，“東盟10+3”地區(qū)是最有活力、經(jīng)濟(jì)規(guī)模最大的地區(qū)。在過去10年，中國經(jīng)濟(jì)是本地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長的重要驅(qū)動(dòng)力，推動(dòng)了經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程。中國和人民幣在地區(qū)貿(mào)易投資和金融市場中發(fā)揮了重要作用，有力地保證了地區(qū)的金融穩(wěn)定。中國應(yīng)該利用好“一帶一路”，增加跨地區(qū)的投資活動(dòng)。同時(shí)，要與該地區(qū)其他國家共同促進(jìn)國際金融結(jié)構(gòu)體系的改革，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避和風(fēng)險(xiǎn)控制能力，開發(fā)新的金融工具，適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)形勢。

喬治敦大學(xué)客座教授、IMF原亞太部門主管Anoop Singh教授則指出，人民幣國際化仍處于初級(jí)階段，需要進(jìn)一步進(jìn)行經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)型和調(diào)整，平衡相應(yīng)的政策，建立更加完備的金融體系和金融市場。他認(rèn)為，央行應(yīng)該承擔(dān)起應(yīng)對市場預(yù)期變化的責(zé)任，采取相應(yīng)的資本管制、干預(yù)措施和貨幣匯率的監(jiān)管措施。

此外，郭建偉還在上述論壇上就初期與中亞5國的合作模式指出：“我們提出‘2+X’的模式，‘2’指兩個(gè)大的貨幣，形成兩個(gè)大的貨幣作為貨幣合作的支撐，其一肯定是人民幣，另一個(gè)最優(yōu)可能選擇哈薩克斯坦貨幣。X代表眾多周邊國家的小貨幣，理論上進(jìn)行實(shí)證比較，這個(gè)選擇對于其他國家推動(dòng)本幣跨境合作‘去美元化’是最有潛力的。”

郭建偉還表示，目前貨幣合作方面的主要障礙有兩方面。第一是路徑依賴，因?yàn)楦鲊家呀?jīng)習(xí)慣以美元貨幣結(jié)算，現(xiàn)在要改變習(xí)慣，需要花時(shí)間;

“第二，我們現(xiàn)在希望推薦以人民幣結(jié)算的方式，人家自然要將其與美元進(jìn)行比較，看有什么好處。必須要通過一種方式給對方提供福利，他才會(huì)選擇人民幣。”他說：“我們的好處就是，人民幣與對方貨幣直接產(chǎn)生價(jià)格，直接進(jìn)行結(jié)算，規(guī)避了用其他貨幣進(jìn)行換算的成本和風(fēng)險(xiǎn)。另外，我們可以延長對方產(chǎn)業(yè)鏈，給其帶來經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)。這必然帶來兩國金融制度的對接，這就需要金融層面不斷地密切合作。”

但他也坦言，以人民幣進(jìn)口其石油、天然氣和鐵礦石，要想把人民幣付給出口方，必然要到當(dāng)?shù)劂y行提供人民幣服務(wù)，當(dāng)?shù)劂y行必須要在市場上平盤交易，按照目前一天只交易一小時(shí)來說，是很難實(shí)現(xiàn)的，國際上很難找到下家。

對于解決的方式，他指出，微觀層面上需要建立本幣跨境清算的平盤機(jī)制，“我們跟(對方)央行探討，你方銀行放開、開辟人民幣業(yè)務(wù)，我方銀行同樣當(dāng)天晚上清盤給你，首先是在市場層面建立這種合作機(jī)制，再通過兩國央行的互換提供最終的流動(dòng)性的支撐。”