國際貨幣基金組織(IMF)26日發布研究報告稱，中國政府宣布集中力量解決公司債務水平過高及銀行不良貸款上升等問題，這是令人鼓舞和值得歡迎的舉措。
為降低企業杠桿率、維護金融系統穩定，李克強總理今年以來在不同場合強調要用市場化債轉股等方式，逐步降低企業杠桿率。此外，央行、銀監會等部門多位監管官員也在不同場合表示要探索不良資產證券化。
報告指出，債轉股和不良資產證券化可以幫助解決中國企業債務高企以及銀行不良貸款風險上升等問題，而且其他國家也有成功經驗。如果中國能夠成功應對這些問題，將有助于中國經濟轉型；同時考慮到中國經濟的體量及中國不斷融入全球經濟，這對于世界經濟來說也至關重要。
報告指出，債轉股和不良資產證券化方案的設計必須謹慎。報告建議，債轉股方案應該只針對具有清償能力和生存能力但杠桿率過高的企業，同時必須配合企業業務重組計劃。對于不能繼續存續和經營的“僵尸企業”，應該進行破產清算。
此外，由于銀行不具備企業經營或重組的專業知識，銀行對股權的持有在時間和范圍上應該有所限定。
對于不良貸款證券化，報告建議不良貸款池子應該多樣化，同時在法律和運營框架下允許問題資產所有人能夠讓企業重組業務，并從這些資產中獲益。
報告還提出，應建立一套全面的配合方案來支持債轉股和不良資產證券化，如評估問題企業的可持續經營狀況、要求銀行積極確認和處理不良貸款、強化包括《企業破產法》在內的公司重組框架等。
