國家統計局周二公布的數據顯示，2014年8月消費者價格指數(CPI)同比上升2.0%，創下四個月新低；較7月同比升2.3%有所縮小，且低于預期。工業生產者價格指數(PPI)同比下降1.2%，環比下降0.2%。

申銀萬國證券研究所首席宏觀分析師李慧勇表示，8月CPI數據和預期沒什么差別，通貨膨脹讀數和偏弱的經濟走勢基本一致。具體來看，CPI同比增幅回落主要是受去年基數的影響。PPI持續為負則反映出產能過剩仍是當前的主要矛盾。國家提振需求可能會緩解一部分壓力，但伴隨著價格跌幅的收窄，部分產能也容易死灰復燃，這又會使得價格下跌壓力加大。

未來可能繼續維持這樣的格局，很難看到PPI轉為正增長。從宏觀政策來看，降低融資成本仍是頭等大事。央行仍然是希望通過定向調控等措施引導廣譜利率下行，如果能這樣最好，但從實際情況看，傳導不暢，見效慢的弊端難以避免，在這種情況下，降息還是最有效的手段。

從市場經濟的角度看，實際上當前降息沒有任何的阻力。但是考慮到仍有部分人擔心降息會助漲部分微觀主體的投資饑渴，損失投資效率，在策略上可以把降息和利率市場化結合起來，可以在降息的同時把利率上限擴大，一方面有助于降低社會融資成本，另一方面也有助于建立更市場化的風險甄別機制。

民生證券研究院副院長管清稱，CPI同比增長2%，食品價格上漲受豬肉雞蛋供給低位和中秋節影響，非食品價格受油價下調拖累。PPI同比-1.2%，基建投資放緩是降幅擴大的主因。豬肉供給收縮，通脹微觀具備上漲基礎，但總需求不強，預計整體漲幅可控，定向寬松措施仍會繼續。該出清的企業未被出清之前，總量寬松工具不會出臺。

8月經濟數據的回落主要是受到翹尾因素影響，但PPI跌幅加大意味著經濟本身仍然處于疲態。其中，8月出口雖然同比增9.4%，但考慮到外圍因素，出口增長的可持續性并不強。而8月M2增速回落至12.8%，再次印證實體經濟疲弱，經濟學者馬光遠表示。

英大證券首席經濟學家李大霄表示，CPI漲幅創下4個月來新低，源自翹尾因數的回落，考慮到工業生產者出廠價格仍在緊縮狀態，房地產調整帶來居住價格回落仍在繼續，預計CPI全年或上漲2.4%，將遠低于全年3.5%的調控目標，這給貨幣政策預留出運作空間，利于形成股市走牛的貨幣政策環境。

上海新泰厚投資管理公司總經理桑東亮稱，8月CPI增速創4個月新低則預示經濟下行壓力增大，對行情發展不利。但由于已經根據前期的PMI消化，對市場影響不大，可謂利空出盡。