在遠離聚光燈的地方，中國政府正在秘密高層會議和企業會議室內醞釀最復雜的改革之一：國企改革。

這種改革由試點項目和初步方案組成，而非單一的藍圖計劃，因此更加難以判斷其實施進程。

這些改革措施可能標志著20世紀90年代末以來最大規模的國企改革的開始。當時中國在加入世界貿易組織前對國企進行過改革。

近幾周，中國一些大型企業集團宣布分拆和重組計劃，地方政府也開始嘗試新的管理結構。消息人士稱，一個專注于國企的團隊發揮了突出的作用，該團隊是國家主席習近平的六支經濟顧問團隊之一。

上周，中信集團宣布了365億美元注資中信泰富借殼赴港上市的計劃，此舉應能改善集團的管理和外部監督。

上一輪國企改革中，中國政府售出并關閉了很多家企業，3000萬工人下崗，國企數量從26萬家下降至11萬家左右。改革提升了效率，為民間企業發展打開了空間，鞏固了中國作為世界工廠的地位。

但是，這一次卻沒有放之四海而皆準的解決方法。

“今天改革的形勢和30多年前是不一樣的，”北京大學經濟學家厲以寧上個月對記者說道。他表示，利益集團的阻力和制度慣性是最難克服的障礙。

毫無疑問，是時候再次進行改革了。全球金融危機爆發五年來，中國國企規模增大，經濟地位更趨鞏固，但又債務增高，并受產能過剩困擾。

113家央企在2008-2013年間總貸款額達到18萬億元，資產負債率從40%上升至192%。地方政府擁有的11萬家企業同期貸款額32萬億元，國企總貸款占GDP的比例約為50%。

“國企財務杠桿過高，”匯豐全球研究中國股票首席策略師孫瑜表示。

孫瑜稱，過去五年里，國企將全部運營現金流都投入了產能擴張，是標準普爾500指數非金融成份股企業投入比例的兩倍。

“他們需要縮減規模，將股權出售給戰略投資者和民間資本是很好的方法。”

消息人士稱，領導國企重組的團隊已經召開了數次會議。團隊成員并不為外人所知，分析師們認為具體負責人可能是副總理張高麗。

國資委顧問張春曉指出，無論領導者是誰，經濟改革團隊是最為重要的。

很多省市已經開始嘗試引導更多非政府資本進入國企，嘗試新的管理結構和激勵體制。

經濟學家們預計，地方改革的嘗試可能成為全國范圍內改革的范本。清華大學教授、前中國央行顧問李稻葵認為，國資委最終可能演變成一家投資機構，擁有與新加坡淡馬錫類似的獨立程度。