處于轉(zhuǎn)型期的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，充滿著各種矛盾。如，消費(fèi)和投資對(duì)于經(jīng)濟(jì)拉動(dòng)的結(jié)構(gòu)性矛盾；GDP增長(zhǎng)和各地高負(fù)債的矛盾；實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展的矛盾……在近日召開的博鰲亞洲論壇2013年年會(huì)上，眾多專家學(xué)者就這些矛盾的問題展開了深刻的探討與研究，以期為經(jīng)濟(jì)的科學(xué)、健康、快速發(fā)展指明道路。

GDP增長(zhǎng)VS債務(wù)危機(jī)

經(jīng)濟(jì)規(guī)模大是中國(guó)的重要優(yōu)勢(shì)

國(guó)際貨幣基金組織總裁拉加德近日在博鰲亞洲論壇2013年年會(huì)上表示，在全球領(lǐng)域來看，亞洲發(fā)揮著越來越重要的作用，而中國(guó)也在發(fā)揮著日益重要的領(lǐng)導(dǎo)作用。

數(shù)據(jù)顯示，2008年我國(guó)的經(jīng)濟(jì)規(guī)模超過30萬億元，2010年超過了40萬億元，2012年超過了50萬億元，隨著經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷增長(zhǎng)，引發(fā)關(guān)于經(jīng)濟(jì)增速下滑的擔(dān)憂。對(duì)此，多數(shù)專家認(rèn)為，由于基數(shù)增大和發(fā)展方式轉(zhuǎn)型，長(zhǎng)期保持GDP兩位數(shù)的高速增長(zhǎng)并非常態(tài)，但我國(guó)的潛在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率仍然較高，目前處在重大戰(zhàn)略機(jī)遇期。

社科院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所所長(zhǎng)張宇燕認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)規(guī)模對(duì)中國(guó)特別重要，中國(guó)市場(chǎng)規(guī)模特別大。規(guī)模大就可以容納更多分工和專業(yè)化，分工、專業(yè)化導(dǎo)致勞動(dòng)生產(chǎn)力提高，最終也導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，這是中國(guó)最重要的一個(gè)優(yōu)勢(shì)。

對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)聯(lián)合會(huì)會(huì)長(zhǎng)保育鈞認(rèn)為，政府的公共財(cái)政要用于保障和改善民生，不可能再充當(dāng)投資主體；國(guó)有資本的投資要用于關(guān)系國(guó)家安全的領(lǐng)域和行業(yè)，不可能在一般競(jìng)爭(zhēng)性領(lǐng)域進(jìn)行大規(guī)模的投資。固定資產(chǎn)投資只能也必須是依靠民間資本。而近幾年的發(fā)展正在向這個(gè)方向變化。2011年，固定資產(chǎn)投資中，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的份額超過50%，2012年超過61%。保育鈞指出，今后8年中，民營(yíng)投資的比重必定逐年增加，將達(dá)到80%左右，否則翻兩番的目標(biāo)很難達(dá)到。

隨著政府債務(wù)規(guī)模的不斷增長(zhǎng)，對(duì)抑制消費(fèi)、制約經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)等方面均產(chǎn)生較大沖擊與影響。在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)逐漸復(fù)蘇的情況下，處理好債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)增長(zhǎng)”目標(biāo)至關(guān)重要。

地方債務(wù)存潛在危機(jī)

原財(cái)政部部長(zhǎng)項(xiàng)懷誠(chéng)在博鰲亞洲論壇2013年年會(huì)上表示，鑒于中國(guó)政府債務(wù)率本身不是特別高、基本上都是內(nèi)債、尚未出現(xiàn)效率特別差的案例，但是有些問題不能忽視，“比如說一些政策性銀行發(fā)放貸款的來源是銀行間發(fā)債，這些債務(wù)一定程度上帶有政府債務(wù)的性質(zhì)，這個(gè)數(shù)量也不是很小的”。項(xiàng)懷誠(chéng)說。

對(duì)于債務(wù)問題，財(cái)新傳媒總發(fā)行人兼總編輯胡舒立呼吁讓媒體更多監(jiān)督中國(guó)地方債務(wù)問題，中央政府應(yīng)該對(duì)地方債務(wù)總量進(jìn)行控制，并采取相應(yīng)措施。

胡舒立表示，中國(guó)地方政府債務(wù)問題存在很大的潛在危機(jī)，首先是債務(wù)情況不透明，每一個(gè)人都不相信統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，而傾向于更高。其次是增長(zhǎng)方式是粗放型，運(yùn)行效率低下。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家、春華資本董事長(zhǎng)胡祖六指出，目前中國(guó)財(cái)政支出約占GDP的25.7%，和東亞等國(guó)相近，但如果考慮到各種專項(xiàng)基金、地方融資平臺(tái)等，實(shí)際政府財(cái)政支出應(yīng)占GDP的35%-37%，且隨著以后社會(huì)福利的上升，環(huán)境、公共醫(yī)療等各種“欠債”的追趕，財(cái)政支出可能將達(dá)到50%。相比之下，目前美國(guó)、日本的財(cái)政支出只占GDP的36%。

在胡祖六看來，中國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人萬萬不能盲目樂觀，債務(wù)可持續(xù)性目前情況比較良好，但未來是否可持續(xù)，應(yīng)當(dāng)審慎看待。

投資驅(qū)動(dòng)VS消費(fèi)驅(qū)動(dòng)

消費(fèi)是發(fā)展目的 投資是發(fā)展手段

針對(duì)上述話題，在本屆博鰲亞洲論壇“對(duì)話林毅夫：新結(jié)構(gòu)經(jīng)濟(jì)學(xué)”分論壇上，北大國(guó)家發(fā)展研究院名譽(yù)院長(zhǎng)、世行原高級(jí)副行長(zhǎng)林毅夫直接了當(dāng)?shù)刂赋觯袊?guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展驅(qū)動(dòng)力應(yīng)當(dāng)是投資，而不是靠消費(fèi)。

“消費(fèi)是發(fā)展的目的，投資是發(fā)展的手段。要把這兩個(gè)的辯證關(guān)系理清楚，這樣中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潛力還是非常大的。”林毅夫表示，他并不否認(rèn)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的重要拉動(dòng)作用，但認(rèn)為消費(fèi)還不能作為推動(dòng)中國(guó)未來發(fā)展的驅(qū)動(dòng)力。原因在于，未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)是勞動(dòng)生產(chǎn)力水平不斷提高，需要不斷把資源重新配置到有更高附加價(jià)值的新產(chǎn)業(yè)上去，這必須靠投資來達(dá)到。

林毅夫表示，未來驅(qū)動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的投資主要分成兩個(gè)部分：一是技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)方面的投資，二是基礎(chǔ)設(shè)施改善方面的投資。其中，在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)方面的投資應(yīng)以企業(yè)為主體。但基礎(chǔ)性研發(fā)成果屬于公共產(chǎn)品，考慮到其投資的長(zhǎng)期性，應(yīng)由政府主導(dǎo)，提供資金給合適的大學(xué)、研究機(jī)構(gòu)來完成。

華融資產(chǎn)管理股份有限公司董事長(zhǎng)賴小民在“提振消費(fèi)：任重而道遠(yuǎn)”分論壇上也表示，中國(guó)相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間要靠投資拉動(dòng)。未來十年拉動(dòng)消費(fèi)也還是主要靠投資來拉動(dòng)。

賴小民表示，多年來中國(guó)“三駕馬車”這個(gè)問題一直沒有很好解決，30年最大成績(jī)是發(fā)展，最大問題是發(fā)展不科學(xué)。“多年來一直在講調(diào)整投資結(jié)構(gòu)、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，但是這個(gè)問題一直沒有解決，長(zhǎng)期以來都是投資過熱、出口過旺、消費(fèi)偏冷。”

一直以來，在拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“三駕馬車”中，投資、消費(fèi)和出口都扮演了非常重要的角色，而投資和消費(fèi)又是其中最快的“兩駕”。數(shù)據(jù)顯示，2012年消費(fèi)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為51.8%，投資貢獻(xiàn)率為50.4%，凈出口貢獻(xiàn)率為負(fù)2.2%。這是消費(fèi)自2007年來首次超過投資成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)第一引擎。未來中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)究竟是靠投資還是靠消費(fèi)，成為學(xué)界關(guān)注的問題。

高投資造成消費(fèi)不振

與會(huì)人士一致認(rèn)為，促進(jìn)消費(fèi)增長(zhǎng)對(duì)于促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，使消費(fèi)者享受發(fā)展福利具有重要意義。而如何打開老百姓的錢包，把消費(fèi)能力和消費(fèi)欲望都調(diào)動(dòng)起來是值得思考的問題。增加居民收入、提高居民社會(huì)保險(xiǎn)覆蓋面成為當(dāng)務(wù)之急。

賴小民認(rèn)為，中國(guó)的消費(fèi)率較低，消費(fèi)水平很高，所以應(yīng)該建立政府推動(dòng)、企業(yè)參與、市場(chǎng)主導(dǎo)、以人為本的良性機(jī)制。政府應(yīng)當(dāng)從四個(gè)方面加大推動(dòng)：首先，建立促進(jìn)消費(fèi)、擴(kuò)大內(nèi)需的長(zhǎng)效機(jī)制，發(fā)揮公共財(cái)政加大對(duì)民生的支持。其次，政府要加大對(duì)收入分配制度的改革特別是增加居民收入在國(guó)民收入當(dāng)中占比，而且要真正形成一大批中等收入以上的群體，對(duì)富人要通過稅收征收，對(duì)窮人要加大稅收減負(fù)。再次，要加大社會(huì)保障。最后，要加強(qiáng)推動(dòng)建設(shè)擴(kuò)大農(nóng)村的消費(fèi)，農(nóng)村7.4億人口，如果沒有7.4億農(nóng)民這個(gè)群體的消費(fèi)增加就沒有小康，也沒有擴(kuò)大消費(fèi)最根本目的。

招商銀行股份有限公司執(zhí)行董事、行長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官馬蔚華表示，當(dāng)下中國(guó)消費(fèi)不振的主要原因是由高投資造成的。“高投資需要高儲(chǔ)蓄，而高儲(chǔ)蓄勢(shì)必壓低消費(fèi)率。這和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與投資都有很大的關(guān)系。目前世界有四種情況，消費(fèi)率很高消費(fèi)水平很低，恩格爾系數(shù)很高；消費(fèi)率和消費(fèi)水平都高；消費(fèi)和消費(fèi)水平都低；消費(fèi)率很低，消費(fèi)水平很高。中國(guó)就是最后一種情況。”

馬蔚華表示，對(duì)當(dāng)下中國(guó)來說，增加居民收入，提高社保覆蓋面，提高社保水平，把消費(fèi)能力和消費(fèi)欲望都調(diào)動(dòng)起來是最重要的事。

實(shí)體經(jīng)濟(jì)VS虛擬經(jīng)濟(jì)

實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在五大迫切需求

國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)學(xué)術(shù)委員會(huì)秘書長(zhǎng)張燕生表示，中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，存在人才、訂單等五大迫切需求。

張燕生表示，虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)就像一枚硬幣的兩面，也就是說虛擬經(jīng)濟(jì)實(shí)際上是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高級(jí)階段。一般虛擬經(jīng)濟(jì)可能中間包括更多的風(fēng)險(xiǎn)的愛好者，實(shí)體經(jīng)濟(jì)包括更多的風(fēng)險(xiǎn)的厭惡者。實(shí)際上虛擬經(jīng)濟(jì)只要它為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，那么虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)整個(gè)世界的福利增長(zhǎng)將會(huì)做出重大貢獻(xiàn)，但是如果虛擬經(jīng)濟(jì)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)，那會(huì)為世界帶來很大的麻煩。

張燕生認(rèn)為，中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展存在五大迫切需求，一是中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)是過去30年前所未有的需要；二是需要人才，這個(gè)人才是多層次的，既包括高級(jí)技工，也包括外匯風(fēng)險(xiǎn)管理這些方面的人才；三是訂單，發(fā)展訂單是實(shí)體經(jīng)濟(jì)最需要的；四是實(shí)體經(jīng)濟(jì)最需要的是小企業(yè)的融資，往往全球的流動(dòng)性是泛濫的，不是少，但是這個(gè)流動(dòng)性在發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)化成投資，往往在中國(guó)就會(huì)表現(xiàn)為外匯賬款套匯套利的錢太多，這時(shí)候央行就會(huì)緊縮，小企業(yè)融資環(huán)境隨之惡化。五是需要規(guī)范，也就是中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)到了要由轉(zhuǎn)軌到規(guī)范。

虛擬資產(chǎn)規(guī)模的迅速擴(kuò)張導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模遠(yuǎn)超實(shí)體經(jīng)濟(jì)，虛擬經(jīng)濟(jì)的過度發(fā)展已經(jīng)引發(fā)了一系列的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)問題，成為金融危機(jī)頻繁爆發(fā)的導(dǎo)火索。虛擬經(jīng)濟(jì)如何能夠同實(shí)體經(jīng)濟(jì)均衡發(fā)展已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)學(xué)界亟須解決的重要問題。

用金融體系制止虛擬經(jīng)濟(jì)的不利影響

張燕生表示，房地產(chǎn)等資產(chǎn)泡沫和產(chǎn)能過剩所帶來的問題，使中國(guó)過去十年深受虛擬經(jīng)濟(jì)傷害。

張燕生說：“虛擬經(jīng)濟(jì)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的高端市場(chǎng)，我們發(fā)展商品市場(chǎng)、服務(wù)市場(chǎng)發(fā)展得比較快，但是發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)這個(gè)高端市場(chǎng)，中國(guó)實(shí)際上還是有一個(gè)很大的風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)尤其是衍生品很像賭場(chǎng)，中國(guó)有能力管理嗎？這樣對(duì)中國(guó)來講，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)的結(jié)合，實(shí)際上是兩難的問題，我們有的時(shí)候想，中國(guó)下一步要過這關(guān)是非常難的。”

德勤全球常務(wù)董事Roger Dassen表示，應(yīng)考慮通過金融體系的作用來制止虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不利影響。

Roger Dassen認(rèn)為，歐洲也進(jìn)行了很多討論，歐洲復(fù)蘇過程中也是困難重重。虛擬經(jīng)濟(jì)脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)這樣一個(gè)過程的時(shí)候應(yīng)該考慮它們之間的關(guān)系其實(shí)是非常密切的，而現(xiàn)在討論的是實(shí)體經(jīng)濟(jì)未來怎么發(fā)展，不僅是講一個(gè)區(qū)域到另外一個(gè)區(qū)域。而美國(guó)因?yàn)樗麄兊那闆r很不一樣，要考慮金融體系的作用來制止虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的不利影響。